近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银(yín)行(xíng)启动自律(lǜ)调查(chá)，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内第(dì)二家被要求自(zì)律(lǜ)调查的(de)大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对多(duō)家金融机(jī)构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布(bù)信息(xī)，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度(dù)不同的(de)现券交易(yì)，代持利(lì)率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或(huò)做市(sh下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长ì)等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工商银(yín)行主承销的(de)多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场(chǎng)合理水平(píng)，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处(chù)四(sì)平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案(àn)件(jiàn)时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联(lián)银(yín)行(xíng)因(yīn)违规(guī)收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的(de)还有光大(dà)证(zhèng)券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具未按照(zhào)发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融(rón下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长g)资(zī)工具挤占了其他(tā)投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造(zào)成(chéng)了一(yī)定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与机构在从事相关(guān)业(yè)务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规(guī)定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规(guī)展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有大行来(lái)说(shuō)，也需(xū)要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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