3月份(fèn)，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期，同时信贷投(tóu)放(fàng)保持(chí)较(jiào)快增(zēng)长。货币信贷较快增长与(yǔ)物价回落并存(cún)，引(yǐn)发了中国经济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济(jì)是否进入通缩，首先要厘清概念。国际(jì)上通(tōng)常认为，通货(huò)紧缩是指总体物(wù)价水平在一段时间内持续下(xià)降，同时伴随着货币供(gōng)应量(liàng)持(chí)续下(xià)降和(hé)经济衰退。研究(jiū)显示，典型的通缩有三个主要特(tè)点：一是总体物价紧缩而非局部物(wù)价紧缩，二(èr)是物价连续一段时间负增长(zhǎng)，三是伴随货币供应(yīng)量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济(jì)运行表(biǎo)现，当前中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通(tōng)缩(suō)是个(gè)伪(wěi)命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商品和大(dà)宗(zōng)商品保(bǎo)供稳价，物(wù)价总(zǒng)水平持续平稳(wěn)运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成(chéng)鲜(xiān)明反(fǎn)差。 今年一(yī)季(jì)度，我国C《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节PI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效(xiào)应和疫情防控(kòng)政策(cè)优化(huà)调整等因素(sù)影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费需求季节性(xìng)回落，加(jiā)之市场《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节(chǎng)供应(yīng)充足，2月(yuè)份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分(fēn)别(bié)回落至1％和0.7％，环(huán)比分(fēn)别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品(pǐn)和能源(yuán)价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以来物(wù)价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并未出现持续(xù)而(ér)全面的下(xià)降(jiàng)。

　　从(cóng)货(huò)币供应(yīng)量来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保(bǎo)持(chí)较快增速。从(cóng)经济(jì)增长(zhǎng)来(lái)看，一季度我国经济开(kāi)局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节需求企稳回(huí)升，经济循(xún)环加快畅通，市(shì)场预期明显改(gǎi)善。二季度经济(jì)增速可能比一季(jì)度(dù)明显加快(kuài)，全(quán)年经济增(zēng)长有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上(shàng)调(diào)对(duì)中国(guó)经济增(zēng)速的预期。

　　总的来(lái)看，我(wǒ)国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显区别。 随着(zhe)金融支持效(xiào)果进一步显现，消费需(xū)求(qiú)有望进一步回暖，下(xià)半(bàn)年(nián)物价涨幅可能(néng)逐步回归至(zhì)往年均(jūn)值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势(shì)。中长期看，我国经济总供求基本平衡(héng)，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基(jī)础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求(qiú)不(bù)足仍(réng)是经济运行面临(lín)的突出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度上反映(yìng)了人们对(duì)经(jīng)济复苏动力和(hé)强(qiáng)度的关切，需引起高度(dù)重视(shì)。当务(wù)之急，要(yào)继续科(kē)学(xué)精准(zhǔn)实(shí)施(shī)宏观政策，把实施扩大(dà)内需战略(lüè)同深化供给侧结构性(xìng)改革有机(jī)结合起来，在稳定就业和提(tí)高(gāo)居(jū)民收入上下更大功夫(fū)，提振市(shì)场信心(xīn)和发展预期，推动经济运行持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)。

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