投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为12004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗47.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多(duō)美股科(kē)技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科(kē)技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业(yè)绩的(de)验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需要(yào)在相对低位(wèi)或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素(sù)。在(zài)具体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心(xī2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗n)竞争力的(de)投资标的(de)，确保产业景气能(néng)够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全押(yā)一个(gè)赛(sài)道。

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