今年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全(quán)行(xíng)业(yè)所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理的(de)诺安积极(jí)回(huí)报基金，一季度主要投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实(shí)现(xiàn)了超62％的(de)收(shōu)益，成为今年以来(lái)业绩最领先的主动权益(yì)基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了(le)多位明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度在人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开(kāi)年以来，计算机(jī)行(xíng)业在人工智能板块(kuài)的(de)带动(dòng)下，走出(chū)了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市(shì)场机遇，业绩(jì)一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层楼(lóu)。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积(jī)极(jí)回报成为2023年表现最强的主动权益基(jī)金，最(zuì)新观点备受市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持(chí)续(xù)迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也纷纷(fēn)开(kāi)展结合自身(shēn)业务的人(rén)工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工(gōng)智(zhì)能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极(jí)回报基(jī)金一季度(dù)主要投资(zī)在人工智能(néng)领域，算法、应用、算力(lì)端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报的持(chí)仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大幅(fú)度的调(diào)整(zhěng)。相(xiāng)较去年底(dǐ)，除了中(zhōng)微(wēi)公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍(réng)出现在其前十大重仓(cāng)股之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技(jì)、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科(kē)技(jì)、韦(wéi)尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中(zhōng)微公(gōng)司，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅达(dá)到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更是年内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江(jiāng)波龙等(děng)年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报(bào)并(bìng)没有保持去年(nián)底的高仓位，一季(jì)度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去年三(sān)、四季度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票(piào)仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)另外(wài)一只基金诺安成长并(bìng)没有(yǒu)太大变化，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)相较去(qù)年底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一(yī)季(jì)报中写(xiě)道，主要(yào)布局芯片板(bǎn)块，在当前的(de)市场位置，迎接(jiē)即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯(xīn)片板块的(de)两大细分领域，在一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开(kāi)启的(de)芯(xīn)片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季(jì)度(dù)毛利(lì)率水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随着疫后经济(jì)恢(huī)复，未(wèi)来需求(qiú)端将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业(yè)，2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口或将成为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势。海外引领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续(xù)迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅(xùn)速。而算力(lì)几何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是(shì)未来芯(xīn)片需(xū)求的重要增长。新需求将让(ràng)芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外(wài)一个(gè)重(zhòng)要板块(kuài)是(shì)芯(xīn)片设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中国半导体的(de)制(zhì)裁(cái)已经到(dào)了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法案对我(wǒ)国晶(jīng)圆(yuán)厂(chǎng)极限施压(yā)之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国(guó)内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国(guó)内设备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克(kè)先进制程(chéng)。虽然美国的制(zhì)裁对我(wǒ)国先进(jìn)制程的(de)扩产造(zào)成了(le)一定的影响，但是另外一(yī)个角度(dù)看，芯片设(shè)备的国产(chǎn)化率却(què)取得了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于(yú)下(xià)行周期的(de)大背景下，国(guó)产替代进程加速对设备材(cái)料EDA板块(kuài)的拉动，很可能(néng)会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现(xiàn)迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以(yǐ)来(lái)业(yè)绩最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还(hái)是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该(gāi)基(jī)金(jīn)业绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较好的(de)业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超(chāo)900％。数(shù)据显示(shì)，诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报去年(nián)底的(de)规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来(lái)自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报(bào)基(jī)金(jīn)的(de)话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积(jī)极回报之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺(nuò)安优(yōu)化配置同样(yàng)规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所管理基金(jīn)的总规模(mó)也(yě)从去(qù)年底的293.25亿元(yuán)增长到一季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末“300亿基金(jīn)经理俱乐(lè)部”中的(de)一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证全(quán)球基金分管投研的副总，市场上(shàng)管理(lǐ)规(guī)模超过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季(jì)度调仓换(huàn)股方向(xiàng)也受到(dào)市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新一季报披露(lù)情况看，谢治宇(yǔ)主要加(jiā)仓半导体及光(guāng)模块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份四只个股，几乎全(quán)部是与(yǔ)AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海(hǎi)康(kāng)威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品盘(pán)点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康威视的(de)营收(shōu)增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业(yè)务是为云(yún)计算和人工(gōng)智能领(lǐng)域提提供(gōng)以芯片(piàn)为基(jī)础的解决方案(àn)，目前主要(yào)产品(pǐn)包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体系统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心光模块供(gōng)应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极加仓，仅(jǐn)一个季度(dù)的时(shí)间就狂买8个多(duō)亿，直接(jiē)买进(jìn)第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密(mì)、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的(de)四只个股在一季度退出兴全(quán)合(hé)润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的(de)另外一只可(kě)投港股的兴全合宜(yí)基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联网板块中的(de)腾讯控股也是(shì)其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在一季(jì)报中表示，随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度(dù)A股市场上证(zhèng)指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等(děng)板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高仓位(wèi)，对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注(zhù)的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股票(piào)持仓来看(kàn)，一季度末该基金股票(piào)市值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成(chéng)立以来的最(zuì)高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提升。数据显示(shì)，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配置中国(guó)大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)来看，重点布(bù)局(jú)了(le)信息技术、可选消费等。前(qián)十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也(yě)在(zài)季报中(zhōng)写道，一(yī)季度初(chū)期，我们基(jī)于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度(dù)相对较(jiào)高的部分制造业，增持了计(jì)算机、大众(zh2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口òng)消费(fèi)品等行(xíng)业，同时，我们亦在(zài)一(yī)季度末期逐步逢(féng)低增持了港股(gǔ)中可(kě)能(néng)面临业(yè)绩(jì)拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然创造了一定(dìng)的超额收益(yì)，但市场的博弈程度超出了我们(men)的预期，导致对部分行业的定价出(chū)现了较为(wèi)显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长(zhǎng)期的行业研究视(shì)野，逆势而行(xíng)。

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