近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启动(dòng)自律调查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律(lǜ)调查(chá)的(de)大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建(jiàn)行承(chéng)销非金融(róng)企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元1dm等于多少cm 1dm等于多少m。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发(fā)布信息，针对中国(guó)进(jìn)出(chū)口银行金融债(zhài)券(quàn)发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业(yè)务方式，每(měi)日(rì)滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形(xíng)式(shì)，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告(gào)称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额(é)财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违背(bèi)了公1dm等于多少cm 1dm等于多少m平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了(le)发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市场基石(shí)机(jī)构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现(xiàn)的重要(yào)作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责(zé)任，切(qiè)实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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