5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份(fèn)正在(zài)筹划发行(xíng)股(gǔ)份及支付现(xiàn)金(jīn)购(gòu)买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年(nián)年(nián)末，文(wén)华(huá)财(cái)经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗定终止审查，文华财经(jīng)此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文(wén)件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在创业板(bǎn)上市的(de)审核。文(wén)华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布(bù)的公告(gào)显示(shì)，本次交易(yì)事(shì)项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方合(hé)计持(chí)有标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公司(sī)重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司(sī)不存在(zài)关联关系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比例(lì)预计将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计(jì)将构(gòu)成关联交电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗易。本次交易(yì)前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公司第(dì)一大股(gǔ)东不会(huì)发生变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控(kòng)制人为该(gāi)公(gōng)司(sī)董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经此前披露(lù)的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经的(de)持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等(děng)行(xíng)业客户提供全(quán)技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机(jī)关(guān)、互联网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数(shù)字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年(nián)同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济(jì)业务因验收的大型(xíng)政务项目成本(běn)增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，公司实(shí)现营业(yè)收(shōu)入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司(sī)金融行业的增长主要得(dé)益于两方面(miàn)的因素(sù)：一(yī)是公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进(jìn)入收(shōu)获(huò)期(qī)。

　　非金融(róng)行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业(yè)务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字经济业务(wù)上，不同(tóng)程度受到需求端(duān)的(de)影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收(shōu)结(jié)算审计(jì)等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗p>

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权(quán)益(yì)为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文(wén)华财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份(fèn)，无(wú)疑是一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如(rú)果本次(cì)交(jiāo)易得(dé)以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入(rù)后，其盈(yíng)利能力将进一(yī)步提升；对(duì)于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披露具(jù)体(tǐ)的交易(yì)细节，例如(rú)交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方(fāng)就本(běn)次交易签署了《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅(jǐn)为交(jiāo)易各(gè)方(fāng)关于(yú)本次交易的(de)初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在(zài)本次(cì)交易(yì)中的具(jù)体权利(lì)义务以(yǐ)及各(gè)项安排以交易各方最终(zhōng)签署的(de)正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风(fēng)险提示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批(pī)准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步(bù)入上升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘(pán)，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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