财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的(de)市(shì)场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续(xù)低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复。善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么p>

　　对(duì)于(yú)市场风格(gé)，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离(lí)最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对(duì)一季报(bào)定价(jià)，短期市场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投(tóu)资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和(hé)中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策(cè)略的(de)整(zhěng)体包括趋(qū)势(shì)、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋(qū)势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。