总市值超6万(wàn)亿(yì)的科(kē)创板市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会官网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创(chuàng)板市场的科技(jì)创(chuàng)新投(tóu)资(zī)带来风险管理工(gōng)具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足投(tóu)资者(zhě)多元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市(shì)场(chǎng)的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)消息(xī)显(xiǎn)示，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数一个男人出轨了还爱自己的老婆吗的场内期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良(liáng)好互(hù)补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科(kē)创板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发(fā)布(bù)消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指一个男人出轨了还爱自己的老婆吗导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金(jīn)融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重要(yào)举措，对(duì)促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极(jí)意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属性(xìng)持(chí)续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义(yì)重大(dà)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投(tóu)资者适当性管理制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续(xù)，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前(qián)行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各(gè)方扎实做好(hǎo)各项业(yè)务和技术准(zhǔn)备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股(gǔ)票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上(shàng)市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深(shēn)交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期权品种，不(bù)同品(pǐn)种对应市场不同的市(shì)值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科(kē)创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资者(zhě)做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足(zú)不(bù)同投(tóu)资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的(de)都是(shì)ETF市场的(de)龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约标的(de)的可能性较大，管理规(guī)模和产品流动性(xìng)都具备突出(chū)优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工具进行方(fāng)向(x一个男人出轨了还爱自己的老婆吗iàng)性投资(zī)、波(bō)动率投资等，在投资(zī)层(céng)面的配套策略也会丰富(fù)起(qǐ)来。充分发(fā)挥(huī)上述作用(yòng)，可以提(tí)升(shēng)ETF期权(quán)产品交(jiāo)易(yì)需求，流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步提高(gāo)，进(jìn)而(ér)促进规(guī)模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风(fēng)险管理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长资(zī)资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动(dòng)性进一(yī)步巩固，市场吸(xī)引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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