今年(nián)以来，港股走势可谓一波三折(zhé)，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。目前基金一季(jì)报披露渐落(luò)帷幕，整体来看(kàn)，陆港(gǎng)通基(jī)金整(zhěng)体(tǐ)港(gǎng)股仓位(wèi)略有(yǒu)提(tí)升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等(děng)行(xíng)业，腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)，预计港股市(shì)场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来(lái)收入加速扩张(zhāng)，未(wèi)来(lái)港股市场将在波动中上行，板块方面，看好政策优(yōu)化下的消(xiāo)费(fèi)和地(dì)产、预期反转修复的(de)互(hù)联(lián)网(wǎng)和医药、高景气的制(zhì)造业等。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位略有(yǒu)上升，大幅加仓(cāng)AI、油气(qì)、电(diàn)力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通基金（不同份额(é)分开统计，下(xià)同(tóng)）中含(hán)“港”字的主动权益(yì)基金近400只，这(zhè)些(xiē)都是(shì)“高纯度”以港股为投(tóu)资方向的基(jī)金。截至一季度(dù)末，这些基(jī)金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点(diǎn)，其中有(yǒu)83只基(jī)金港股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年(nián)以来，以(yǐ)恒(héng)生科技指数为代表的(de)港股数字经济呈现了(le)上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基(jī)金经理在一(yī)季度(dù)加(jiā)大(dà)了对港股的投资力(lì)度，提升(shēng)港股配置在(zài)10-40个(gè)百(bǎi)分(fēn)点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前(qián)海开源(yuán)沪港深新机遇A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底(dǐ)的1.18％提(tí)升至(zhì)今年(nián)一(yī)季(jì)度末的39.13％；史博管理的南方港股(gǔ)创(chuàng)新视野(yě)一(yī)年持(chí)有A，港股仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今年一季度(dù)末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港股通红利(lì)精选A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的70.80％提升至今年一季度末(mò)的(de)88.35％；刘扬(yáng)管理(lǐ)的国投瑞银(yín)港股通价值发现A，港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi)由去年底的(de)78.83％提(tí)升(shēng)至今年一(yī)季(jì)度末(mò)的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港股数字经济(jì)A，港股仓位由去年底的83.22％提升至(zhì)今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截至一季报(bào)，被陆港通基金重(zhòng)仓的前十大港股分(fēn)别为腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信服务、油(yóu)气开采、数(shù)字媒(méi)体(tǐ)、生物制品(pǐn)、多元金融、服装家纺(fǎng)、视频(pín)饮料(liào)等领(lǐng)域。其中，腾讯控(kòng)股、中国移(yí)动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、青(qīng)岛啤(pí)酒股份获不同程度增持。

　　按(àn)照增持情(qíng)况(kuàng)排序(xù)，加仓幅度最大的前十只港(gǎng)股为(wèi)中国海洋石(shí)油、新天绿色能源(yuán)、中(zhōng)远海能、商(shāng)汤-W、中(zhōng)国旭阳(yáng)集团、中国石油化工股(gǔ)份、中国南方航空股份(fèn)、华电国际电力(lì)股份、越秀地产、中广核电(diàn)力，分别涵盖油(yóu)气开采、电力、航(háng)运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航空机场、房地产开发等领(lǐng)域。值(zhí)得注意的是(shì)，商汤-W涉(shè)及AI概(gài)念，陆(lù)港通基金(jīn)在一季度对(duì)其大(dà)幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动中(zhōng)上(shàng)行(xíng)，重(zhòng)仓港股优(yōu)质龙头

　　对于(yú)港(gǎng)股后市，南(nán)方港股(gǔ)创新视野一年持有基金基金经理史博(bó)在一季度中表(biǎo)示，展望(wàng)未来，仍然看(kàn)好港(gǎng)股市场投(tóu)资机会：中国经济方面(miàn)，宏观经济仍在企稳回升，3月中国(guó)官方制造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动和市场需求继续增加(jiā)，非(fēi)制造业恢复速度加快；海外无风险利率方(fāng)面，3月初非农和(hé)通胀数据(jù)以(yǐ)及突(tū)发(fā)的银行(xíng)风险(xiǎn)事件已经(jīng)让美联储过于(yú)强硬的(de)紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思(jiā)息进入尾(wěi)部区域；风险偏好(hǎo)方面(miàn)，欧美(měi)银行业风险事件对市场冲击可(kě)控，国内政策积极(jí)信号(hào)涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市场(chǎng)将在(zài)波动中上行(xíng)，在板块配置方面(miàn)，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预期反转(zhuǎn)修(xiū)复的(de)互(hù)联网(wǎng)和医(yī)药、高景气的制造(zào)业等板块的配置(zhì)。

亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思　　中欧港(gǎng)股数字经济基金经理曲(qū)径表示，港股(gǔ)数字经(jīng)济的(de)代(dài)表行业(yè)为互联网和先进制(zhì)造，在(zài)经历了过去2年的合规整治(zhì)及业务梳理后，股价均处在价值(zhí)投(tóu)资区域，具(jù)有(yǒu)良好的投资性价比。同时，互联网相关公司，也(yě)更具有数据、平台和算法的整合能力，通过推出人(rén)工(gōng)智能相关模型及(jí)应用，提升自身(shēn)运营效率，以及对外输出算法(fǎ)和(hé)算力。作为(wèi)人工智能(néng)赋能各个行业的元年，我(wǒ)们中长期看好港股数字(zì)经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港股通香港基(jī)金经理(lǐ)周欣(xīn)表示，港(gǎng)股市场方面，港股市场大部(bù)分的企业盈利(lì)来源于中国(guó)内地，中国内地经(jīng)济(jì)的环比上行将会支撑(chēng)港股公司(sī)盈(yíng)利的环比增长，从而支撑下港(gǎng)股(gǔ)公司下半年的市场表现。然而，虽然公司盈(yíng)利环(huán)比(bǐ)仍(réng)有一定的增长，但是由于基数效应，下半年港股盈利(lì)同比增速会较上(shàng)半年(nián)有所回落。对于(yú)估值相对较高的行(xíng)业(yè)将有一定的压力。

　　行业方(fāng)面(miàn)，受行业反垄断(duàn)的(de)影响，TMT行业龙(lóng)头公司的估值(zhí)仍将受(shòu)到(dào)一定程度的压制(zhì)，但是(shì)当行业龙头公司受情绪影响出现超跌时(shí)，将(jiāng)会有较(jiào)好的(de)买(mǎi)入机会出现。生物医药行业仍(réng)将(jiāng)处在(zài)行业快速增(zēng)长(zhǎng)的红利中，但是随着中报业绩的(de)释放和四季度集(jí)采的预期，生物(wù)行业前期涨幅较多的龙头公司(sī)可能会(huì)出现一定的调整，但是通过自(zì)下而上的(de)方式生物医(yī)药行业仍将有机会选出有较好成长性的(de)公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪(hù)港深(shēn)基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望未(wèi)来，我(wǒ)们预计(jì)港(gǎng)股市场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速扩张，并且A股(gǔ)市场也即将进入企业盈利的拐点(diǎn)，这(zhè)是推动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利(lì)周(zhōu)期“内强(qiáng)外(wài)弱”及加(jiā)息周期临(lín)近(jìn)尾声流动性逐步(bù)宽松(sōng)背景下，中国资产的吸引力有望进一步凸显(xiǎn)。在A股及(jí)港股估值均在(zài)低位、风(fēng)险溢价均在(zài)高位(wèi)的背(bèi)景下，有(yǒu)望开启盈(yíng)利与估(gū)值修复的(de)戴维斯双击行情。

　　主要关注三(sān)条(tiáo)投(tóu)资主线：1.关注盈利增长高弹性的(de)机会：由于中国经济修复有望成为(wèi)全球投资的主线，因(yīn)此经营杠杆(gān)弹性(xìng)大、前期降(jiàng)本(běn)增效(xiào)优的行业和板块更有(yǒu)望(wàng)受益于经济复苏，盈利预测有较(jiào)大(dà)上修空间；同时部分龙头公(gōng)司有长期的前沿(yán)技(jì)术/产品储备以迎(yíng)接(jiē)下一轮的收入扩张机会，有望开(kāi)启二次(cì)增长曲线(xiàn)，如互联网、部分可选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的(de)机会(huì)：关(guān)注在未来经济周期中上行风险显著大于下行风(fēng)险(xiǎn)的行业。市场(chǎng)预期在低位(wèi)、景气(qì)度有拐点或持续性超预(yù)期的行业。供需格局(jú)佳(jiā)，价格弹性(xìng)贡献(xiàn)盈利(lì)超预期(qī)的行业，如电子(zi)、新能(néng)源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会：关注基本(běn)面夯实(shí)，整体ROE水平稳(wěn)中有升(shēng)，以(yǐ)及(jí)分红意(yì)愿提升(shēng)的高股息资产的投资机(jī)会，如(rú)通信(xìn)、石油(yóu)石化等(děng)。

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