今年以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司(sī)发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本(běn)就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的(de)基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司(sī)不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对(duì)尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多(duō)销售公司(sī)一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联(lián)网流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年(nián)来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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