今年(nián)以来，美(měi)股科技板(bǎn)块持续上涨，多(duō)只美股科技主题QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰。数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收益已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前20名，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业(yè)内(nèi)人(rén)士表示(shì)，今(jīn)年(nián)美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能领域的(de)大(dà)发展(zhǎn)。当前，全球产业界和资本市场都在积极拥抱这新一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而(ér)美股科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司(sī)，因(yīn)此看好该(gāi)板块长期投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年(nián)内收(shōu)益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产(chǎn)品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美(měi)股科技主(zhǔ)题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓(cāng)持(chí)股(gǔ)情况(kuàng)来看(kàn)该产品主(zhǔ)投(tóu)美股科技(jì)股(gǔ)，其中57.66％的(de)仓位投(tóu)向信(xìn)息技术行业，前三大重仓持股股票分别为微软(ruǎn)、英伟达和超(chāo)威半导(dǎo)体，其(qí)中微软(ruǎn)持(chí)仓数量相较于上(shàng)期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益(yì)紧随其后，一季度该产品(pǐn)重仓持股(gǔ)了(le)英伟(wěi)达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多(duō)只美股科技(jì)股。

　　此外，广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方(fāng)达标(biāo)普信息科技(jì)A人(rén)民币、博(bó)时纳斯达克100美元(yuán)现汇等(děng)逾20只(zhǐ)产品年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)占比较高(gāo)的(de)多是美股科技股，另(lìng)一部分所跟踪的指数主要权重(zhòng)股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显，尤(yóu)其是纳指ETF表现较(jiào)好(hǎo)，也(yě)许(xǔ)更(gèng)多受益于人(rén)工(gōng)智能(néng)的发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型(xíng)语(yǔ)言模型引发的人工智能热潮(cháo)推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年(nián)以来(lái)创(chuàng)造了1.4万(wàn)亿美(měi)元的市值，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为(wèi)例，可以看到有很多和AI概念相关(guān)的软硬(yìng)件(jiàn)公(gōng)司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是(shì)由(yóu)这些公司(sī)掀起(qǐ)和推(tuī)动的，这类人工智能股贡献了纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数约50％的(de)涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的(de)全球投资热浪全面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的(de)全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相(xiāng)关公司(sī)因为曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理二(èr)季度营收超预(yù)期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨幅达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金(jīn)指数(shù)与量化投资部基金经理万琼(qióng)也(yě)认(rèn)为，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益(yì)亮(liàng)眼，主要还是受益(yì)于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科(kē)技(jì)引领发展，像纳斯(sī)达克(kè)100指数今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数(shù)基本囊括了美(měi)股绝大多(duō)数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期(qī)投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股(gǔ)整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势(shì)也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美(měi)国三(sān)大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只(zhǐ)大型(xíng)科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道(dào)指下跌(diē)0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹果(guǒ)等科(kē)技(jì)股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股(gǔ)价(jià)也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美(měi)股科技(jì)股震(zhèn)荡上涨的(de)走势，广发基(jī)金(jīn)刘杰表示，近期美国科技板块同时(shí)受到有利(lì)因素以(yǐ)及不利因素影响，其中，美股近期(qī)正经历着(zhe)债务上限谈判(pàn)和(hé)美(měi)联储加息政策博弈带来(lái)的不确定担(dān)忧(yōu)，市场(chǎng)担心重演2011年(nián)美国违约(yuē)危机，当时(shí)时任美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)奥(ào)巴马和(hé)众议院共和(hé)党人在(zài)最后一刻(kè)通过(guò)提高债务上限和削减赤字(zì)的法案，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一(yī)场灾难(nán)，但由(yóu)此产(chǎn)生的紧张局势引发全球(qiú)资本市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美(měi)国作为(wèi)全球第一大经(jīng)济(jì)体的(de)偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险。此(cǐ)外，美(měi)联(lián)储对于未来暂停加息(xī)以及可能(néng)的降息均(jūn)存在(zài)分歧(qí)，对美股(gǔ)短期(qī)走势也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体(tǐ)上而(ér)言，刘杰认为(wèi)，AI概(gài)念以及算力应用(yòng)对(duì)相关软(ruǎn)硬件科(kē)技公司营收的提振，以及未(wèi)来应用(yòng)全面支(zhī)撑着(zhe)科技公司发展，都是积极的。当(dāng)前(qián)众多云(yún)公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电(diàn)脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科(kē)技(jì)板块的业绩增长正来自数(shù)据(jù)中(zhōng)心等(děng)相关应用，而随着AI概念的不断升(shēng)级迭代(dài)，未来支撑力(lì)度或将持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季度净利润均出现不同程度的下(xià)滑，除微软外其余(yú)四家巨头(tóu)业绩均低于(yú)预期(qī)。来自于宏观经济的逆风、美元(yuán)走强等问题是科技股业绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到当(dāng)前(qián)宏(hóng)观压力(lì)，积极通(tōng)过削减开支、降本增效的方式提升盈(yíng)利能力(lì)。

　　“不(bù)过(guò)科技创新仍是抵御(yù)周期的(de)最强劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为新(xīn)一轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉(shè)及(jí)的(de)产业链也迅速(sù)成为全球资本瞩目(mù)的焦点，相关(guān)公司股价均实(shí)现大幅(fú)上涨。“我(wǒ)们有理由(yóu)相信(xìn)科技企(qǐ)业巨头(tóu)们已通过持之以恒的研究创新(xīn)，逐渐(jiàn)具(jù)备从量变到质变的厚积薄(báo)发能(néng)力，从而有(yǒu)望在(zài)中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美股科技股汇(huì)集了全球(qiú)最头部(bù)的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技(jì)术和产品的推广能(néng)否(fǒu)为这(zhè)些(xiē)公司打开(kāi)新的(de)增长曲线(xiàn)，并(bìng)带动估值的(de)提升(shēng)，值得(dé)重(z曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理hòng)点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类(lèi)未来(lái)发展(zhǎn)的方向，看好这个板(bǎn)块长期增长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发展(zhǎn)，美股科技板(bǎn)块还是具有很好(hǎo)的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。投资者可以考(kǎo)虑长期(qī)的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要注意(yì)的(de)风险，包括货币政策(cè)的(de)走向、银行危机的后续(xù)等。投资(zī)者应根据自(zì)身的风险偏好，尽可(kě)能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期(qī)定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作为(wèi)世(shì)界上最大的金融市(shì)场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性低，从分散投资的角(jiǎo)度(dù)来看，能够发挥(huī)资产配置的(de)作用；同时，大部分投资(zī)者(zhě)看(kàn)好美股(gǔ)科技股、生物(wù)制药公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合美股(gǔ)的特(tè)征，历(lì)史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风险(xiǎn)和(hé)投资(zī)机(jī)会(huì)，建议投资者(zhě)结合自身风险承受能力，可以考虑定投的方式参与(yǔ)，或许是(shì)一种体验更好的方式(shì)。”

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