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　　克里米(mǐ)亚突发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯(sī)电视(shì)台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯(sī)海军黑海舰队所在地，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储油(yóu)设(shè)施遭(zāo)到无人机袭击。从网络上曝光(guāng)的(de)照片可以看到，袭击导致储(chǔ)油(yóu)设施燃起大(dà)火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命(mìng)的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社交媒体(tǐ)上称：“由无人机袭击造(zào)成的(de)火灾(zāi)影响面积约为1000平(píng)方米，所有(yǒu)安全(quán)和救援人员都已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在地和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享(xiǎng)的多段视频(pín)显(xiǎn)示，一场(chǎng)大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄(xiāo)。RT称，目前(qián)还没有任(rèn)何伤亡报(bào)告，地方政府敦促人们在消防员努(nǔ)力扑灭大火(huǒ)时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)也曾遭(zāo)到两架无人机的袭击(jī)，其中(zhōng)一架无人机被俄军摧毁(huǐ)，另一架(jià)无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅(máo)”金龙鱼(yú)发(fā)布2023年一季报(bào)。报(bào)告期(qī)内，公司实现营业(yè)收入(rù)610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随着国内餐饮(yǐn)行业(yè)的逐步(bù)回暖，厨房食品的销(xiāo)量较去年同(tóng)期有所(suǒ)上涨。另(lìng)外，去年一(yī)季度受南美干旱天(tiān)气等因素(sù)影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油(yóu)及棕榈(lǘ)油(yóu)等(děng)公(gōng)司主要原(yuán)材料的价格快速上(shàng)涨，今年一季度公司主要原材(cái)料成本低于去(qù)年同期(qī)。销量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼经销商数量(liàng)合计7768家，较上(shàng)年(nián)增加1647家(jiā)。金龙(lóng)鱼在投资者(zhě)关(guān)系活动上表示，新增渠道主要来(lái)源(yuán)于网络下(xià)沉、细分产(chǎn)品的专(zhuān)业(yè)经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快(kuài)速发展带来的经销商增(zēng)长(zhǎng)。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目前(qián)有70多个(gè)已投产(chǎn)生产基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆(qìng)、兴平基地已投产，沈阳和廊(láng)坊(fāng)的央厨项目也将于年(nián)内(nèi)建成投产(chǎn)。目前，河南(nán)周口和陕西(xī)兴平央厨开始供(gōng)应学生餐业(yè)务，多(duō)款预制菜在线下及电商平台开(kāi)展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报(bào)记者还注(zhù)意到，金龙鱼归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的扣(kòu)除非经常性损益(yì)的(de)净(jìng)利(lì)润为2.4亿(yì)元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操作(zuò)未完全满足套期会(huì)计要求的(de)衍生金融工具(jù)损益的影响，因此将套期保值业务划定为非经常(cháng)性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度(dù)商品(pǐn)期(qī)货套期(qī)保值业务的公告》中(zhōng)披露，将在2023年对(duì)在场内市场交易的与(yǔ)公司及下属子(zi)公司的(de)生产(chǎn)经营(yíng)有(yǒu)直接关系(xì)的原料(liào)、产品、油脂(zhī)等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一(yī)季度，饲料原料和(hé)油脂科技产(chǎn)品的销(xiāo)量有所增长，营业收入(rù)同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)，但是(shì)在行情(qíng)下(xià)跌的过程(chéng)中，公司油1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤脂科技相(xiāng)关(guān)产品的利润受到挤(jǐ)压，导致利润同比有所减少。从合(hé)并资产(chǎn)负债表中(zhōng)可以看出，衍生金(jīn)融资(zī)产从年初(chū)余额(é)的5.8亿元增长到了期末(mò)的(de)8.3亿元，实现(xiàn)了(le)对现货市(shì)场的(de)对冲作(zuò)用，弥补了一定(dìng)的利润损失。

　　记者还注意到(dào)，油脂(zhī)加工企业道道(dào)全一季度(dù)扭亏为(wèi)盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全(quán)发布2023年一季度报(bào)，公司实现营业收(shōu)入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现(xiàn)扣非后(hòu)净利(lì)润7093万元，实现经营活动产(chǎn)生的(de)现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦跟随同步(bù)转正(zhèng)。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新(xīn)品等(děng)利好因素(sù)影响，道道全(quán)迎来(lái)业绩修(xiū)复时刻(kè)。分析人(rén)士表示(shì)，道(dào)道全业绩修(xiū)复有持续性，预计(jì)二季度(dù)还有增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道全业绩出现大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨一线(xiàn)飙涨(zhǎng)至14000元/吨以(yǐ)上的(de)历(lì)史高位，这大大抬升了企业的加(jiā)工成本(běn)。然而零售(shòu)终端(duān)的包装油价(jià)格(gé)上涨幅度却不(bù)及成本上涨幅度(dù)，甚至(zhì)出现卖(mài)得越多、亏得越多的情(qíng)况，这(zhè)导致油脂加工企业的(de)盈(yíng)利能力大幅下降(jiàng)，道道(dào)全也不(bù)例外(wài)。自2022年下半年以来，道道全新建产能陆续释(sh1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤ì)放，海外(wài)到港原料(liào)陆续(xù)增(zēng)长(zhǎng)，带动道(dào)道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推(tuī)旗(qí)下(xià)茂(mào)名工厂建设，并于今年一季度取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能(néng)处于爬坡释放(fàng)期(qī)。今年以来，广东大(dà)力发展预制菜产业，一季度广(guǎng)东地区餐饮消费回暖(nuǎn)势头良好，为道道全茂名工厂的(de)投产及产能(néng)释放带来正1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤面(miàn)影响。

　　道道全(quán)还(hái)表示，今年(nián)一季度扭亏为盈(yíng)的(de)另一(yī)主要原因是主要原料价格出现下降趋势(shì)，缓解(jiě)公(gōng)司的(de)采购及成本压(yā)力。自2022年下半年开始，道道全(quán)所用主要原料的(de)国际交易价(jià)格呈现(xiàn)出(chū)回落走(zǒu)势，受(shòu)船期和现(xiàn)货到(dào)厂的时间影响，道道全的(de)主(zhǔ)要原料(liào)综合采(cǎi)购成(chéng)本(běn)随后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则(zé)进一步延续回(huí)落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有(yǒu)明显正面(miàn)贡献。

　　目前，道道全(quán)旗(qí)下拥(yōng)有多个品牌(pái)，经销商总(zǒng)数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油(yóu)主要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加(jiā)工基地。由于(yú)拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌将成为道道全今(jīn)年业绩(jì)修复(fù)的两大驱动(dòng)因子。对于今年的业绩(jì)，道道全持有谨(jǐn)慎乐(lè)观(guān)态(tài)度(dù)，认(rèn)为业(yè)绩修复有(yǒu)一定持续性(xìng)，未(wèi)来不宜过度悲观。亦有多家券商对道道全今年业绩(jì)表达正面预期，并预测其今(jīn)年全年(nián)营业收入(rù)将(jiāng)突破100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着大豆、棕榈油、包材(cái)等大宗原材料价格自2022年下半年(nián)高位回落(luò)，且叠加(jiā)提价效应(yīng)逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道(dào)全认为(wèi)，2023年(nián)，从(cóng)目前掌(zhǎng)握的(de)信(xìn)息来看，原材料供给预计(jì)将趋(qū)向于宽松，但天气、能源及(jí)国(guó)际政治经济(jì)形势(shì)等因素的影响，又(yòu)给油脂、油料(liào)市场(chǎng)带来不确定(dìng)性。包装食用(yòng)植物(wù)油是生活(huó)必需消费品，市(shì)场(chǎng)空间广阔。随着消(xiāo)费者(zhě)健(jiàn)康意(yì)识的提(tí)高，对健康、安(ān)全、营养的(de)食用油需求也将持续增加，未(wèi)来品(pǐn)牌(pái)化(huà)、高端化将是行业(yè)发(fā)展的趋势，品(pǐn)牌差(chà)异化现象也将日益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分(fēn)析(xī)师石(shí)丽(lì)红告诉记(jì)者，在原料(liào)供应端，大宗农产品价格(gé)已(yǐ)“退烧”，进(jìn)入(rù)下行周(zhōu)期，而且我国菜(cài)油原料供应出(chū)现了从未(wèi)有过的(de)多元及宽(kuān)松局面(miàn)，包装油的成本(běn)端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消(xiāo)费需求(qiú)端则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整体运行(xíng)平稳，缺乏突出(chū)矛(máo)盾且供需(xū)端均有不确定性(xìng)，盘面整体呈(chéng)现振荡(dàng)走势。然而(ér)，进入3月(yuè)后市场风云(yún)突变，硅谷银行(xíng)倒闭引(yǐn)发市(shì)场恐慌及连锁反应，为全(quán)球金(jīn)融(róng)市场的稳定性带来(lái)了挑战，对整个商品乃至金融市场(chǎng)造成(chéng)了较大冲击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供给压(yā)力从进口成本端为油脂(zhī)油(yóu)料市场(chǎng)形成了较大拖累。宏观(guān)与基本面利空出现共振，不论是油(yóu)还是(shì)粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡(dàng)区(qū)间。虽然市(shì)场并(bìng)不(bù)看好油(yóu)粕走势，但如此凌厉(lì)的跌(diē)势仍(réng)在(zài)节奏上超出(chū)了市(shì)场(chǎng)预期。”石丽(lì)红说。

　　也有(yǒu)行业(yè)人(rén)士认为，今年一(yī)季(jì)度油脂的走势也受到宏观面(miàn)影响。另外，在(zài)大(dà)量乌克兰及(jí)澳洲廉价菜籽(zǐ)的(de)冲击下，今年(nián)欧洲菜籽(zǐ)进口同比(bǐ)增加200多万吨，原油(yóu)价格不景气带来生(shēng)柴投料需求减少，这(zhè)令欧(ōu)洲菜油的(de)出口潜力大大增加(jiā)。此外，继续增产的俄罗(luó)斯(sī)菜(cài)油(yóu)大部(bù)分依赖对中(zhōng)国出(chū)口，在(zài)加(jiā)拿大旧作(zuò)菜籽采购近500万(wàn)吨(dūn)的(de)背景下，国内后(hòu)期面临的菜油供给压力十分明(míng)显。

　　但今年(nián)以来，行业普遍反(fǎn)映，油(yóu)脂消费复(fù)苏(sū)不及预期，包装油需求(qiú)乏(fá)力，国内(nèi)食用油需(xū)求(qiú)整体增(zēng)量(liàng)空间(jiān)不大。要(yào)想(xiǎng)拿(ná)到更多市场份额，不(bù)同油种(zhǒng)之间、大小(xiǎo)企业(yè)之间(jiān)的竞(jìng)争(zhēng)十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处(chù)于弱(ruò)势，因(yīn)提货较好，菜油表(biǎo)观库存(cún)处(chù)于(yú)低(dī)位，终端库存处(chù)于高(gāo)位。随供应逐(zhú)步增加，表观库(kù)存或逐步起量(liàng)，二季(jì)度菜油价格与相关油脂价差缩小(xiǎo)格(gé)局背景下(xià)，菜(cài)油需求或起量，但中(zhōng)短(duǎn)期仍处(chù)于(yú)累(lèi)库态(tài)势。”石丽红说。

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