OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲(zhé)库科技，引发了公募REITs扩募风波，如(rú)今，二级(jí)市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT开盘(pán)继续延(yán)续此前几日的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发布(bù)公(gōng)告，紧急(jí)回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产(chǎn)张润大厦的(de)重要承租方之一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租赁协议的通知。同(tóng)时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库科技后续(xù)情况，积极做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目(mù)的原始(shǐ)权(quán)益人相关负责人也表示，近期已同步启(qǐ)动了应急预案，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积极应对哲库(kù)提前退租的(de)可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度重视，浦东新区国资委也(yě)高度关注。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，华(huá)安(ān)张江光大园REIT近(jìn)期(qī)市场(chǎn冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢g)波动较大，但其(qí)实不动(dòng)产公募REITs项目短期出租(zū)率下跌(diē)并不会从根本上(shàng)影响其内外价值(zhí)，投(tóu)资者应理性(xìng)看待(dài)。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市(shì)场价格继(jì)续波动(dòng)

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的(de)事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日(rì)，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级市场价(jià)格(gé)开(kāi)始(shǐ)震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有所回升，最(zuì)终报收3.512元(yuán)，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息(xī)影(yǐng)响，华安张江光大园REIT最近几个交易日二级市(shì)场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来(lái)，3个交(jiāo)易日跌(diē)幅达到9.69％，今(jīn)年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前(qián)列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日公募REITs市场整体(tǐ)表现上看(kàn)，目(mù)前上市的8只产业园区(qū)基(jī)础设(shè)施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同(tóng)程度下跌，8只产业园区(qū)基础设施(shī)REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT一(yī)季报中(zhōng)已经披露张江光大(dà)园项目(mù)出(chū)租(zū)率有(yǒu)所下降(jiàng)，如今拟扩募的项目又遭遇突(tū)发(fā)事件，因此导致二级市场价格(gé)出现波动。”一位业(yè)内人士分析(xī)称。

　　不过，在上述(shù)人士看来(lái)，尽管出于风险规(guī)避的(de)原因，最近几(jǐ)个交易日(rì)场(chǎng)内资金有(yǒu)所流(liú)出，但是，不(bù)动产(chǎn)公(gōng)募(mù)REITs项目(mù)短期出租率下跌并(bìng)不会从(cóng)根本上(shàng)影响其内(nèi)外价值(zhí)。

　　他也同(tóng)时(shí)表示，目前随(suí)着二级(jí)市(shì)场价格下跌，风(fēng)险也得到一(yī)定(dìng)释放，但是(shì)价格涨跌(diē)会受到基本面(miàn)、情绪(xù)面等多(duō)重因素影响，不好判断价格是不是已经(jīng)完全触底。

　　此外，还(hái)有一(yī)位业(yè)内人(rén)士(shì)表示，今年(nián)整体REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品年内二级市场跌幅(fú)较大，其实有些隐(yǐn)含收益率(lǜ)高的产(chǎn)品具备一定的投资价值(zhí)，很适合稳健类投资者。此外，伴(bàn)随着经济冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢1-7档哪个最合适呢(jì)复(fù)苏(sū)的步伐，产业园区、物流类等REITs产(chǎn)品具备(bèi)一定的投资(zī)价(jià)值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执(zhí)行董事(shì)高如星(xīng)对(duì)此表示，若张江园区最终能(néng)顺(shùn)利解(jiě)决招(zhāo)商，平稳(wěn)过度对经(jīng)营现(xiàn)金流没有造成(chéng)大的影响，“事件性利空下调至(zhì)得这(zhè)么急、这么深，加上前期本身园区类(lèi)资产(chǎn)就回(huí)调不少了，这(zhè)就是黄金坑。”不(bù)过(guò)，他也强调(diào)，最终还是落到租金收入受不受影(yǐng)响，影响多大，估(gū)计园区会最终(zhōng)解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急(jí)回应

　　扩(kuò)募(mù)路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下芯片子公司哲库科技(jì)。随后5月(yuè)12日晚，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是其(qí)扩(kuò)募拟新购(gòu)入(rù)基(jī)础设施(shī)资(zī)产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目前未(wèi)收到哲库科(kē)技及(jí)OPPO方(fāng)面关于停止执(zhí)行已签租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同(tóng)时，在公告中，华(huá)安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权(quán)益人(rén)将继续密(mì)切关注(zhù)哲库科技(jì)后续情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT因其一(yī)季报中披(pī)露(lù)的张江光大园(yuán)项目出租率下降事(shì)项，一度二级(jí)市场价格出现回落。在(zài)随后召开的业绩说明会(huì)中管(guǎn)理人就(jiù)相关事项进行了解释(shì)说明，市场信心(xīn)得到了一定提振(zhèn)，二级市场价(jià)格表现也(yě)趋(qū)于平稳(wěn)。据了(le)解，张(zhāng)江 REIT在5月(yuè)11日(rì)召开的线上和线下的扩募说明会(huì)上(shàng)，运营团队(duì)表示(shì)了对张江光大园项目的信心，预计签署意(yì)向书和合同谈判(pàn)中的(de)储(chǔ)备租(zū)户(hù)正(zhèng)常转化后，项目出租率将得(dé)到(dào)回升。没想到仅过(guò)了不(bù)到三(sān)周的时(shí)间，张江REIT的扩募(mù)之路又迎来了新的(de)考(kǎo)验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了市场(chǎng)各(gè)方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权(quán)益人相关负责人(rén)坦言，事发突然确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一时间即(jí)奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步(bù)启动了应急预案(àn)，排摸储备(bèi)租户，积(jī)极应对(duì)哲库(kù)提前退(tuì)租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据(jù)悉新区国资委(wěi)也高度(dù)关注。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相关负责人介绍(shào)说，目前储备(bèi)租(zū)户还是比较丰富的，覆(fù)盖了芯片测试、人工智能(néng)、航天(tiān)产业、信(xìn)息技(jì)术等产业(yè)客(kè)户，租赁意(yì)向(xiàng)面积超过了2万方(fāng)。从意向储备转化为实(shí)际租户(hù)需要一些时间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在着手(shǒu)通过签署(shǔ)租赁意向书(shū)来尽快锁定一些重要(yào)租户。虽然收(shōu)了(le)三个月履约保证(zhèng)金给了我们一些空(kōng)间，但本着(zhe)对首批扩募、对市(shì)场负责的态度(dù)，我们肯(kěn)定要全力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关负责(zé)人说(shuō)道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同(tóng)区(qū)域的张江光大园(yuán)项目一季度末也有将近(jìn)30％的空置率(lǜ)，原(yuán)始权(quán)益人有那么多储备租户，之前的空置率(lǜ)为何未能(néng)得到解决。

　　对此相关负(fù)责人解(jiě)释，张江光大园一直以来(lái)都坚持以市场化(huà)运营为导向，历史运营表(biǎo)现(xiàn)稳定，租户的调(diào)租(zū)和换租(zū)都属于正常情况，而(ér)这(zhè)次项(xiàng)目(mù)的大租户退租正好发(fā)生(shēng)在市场活跃度的短期低点，目前市场情况已有所好转。在看到出租率下滑情(qíng)况没有得到及时(shí)修复后，张(zhāng)江这边也作了一定的资(zī)源(yuán)调配和倾斜(xié)，引入了一些储备(bèi)租户(hù)。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光(guāng)大园项(xiàng)目在给租户的分隔(gé)空间、交付标(biāo)准、租金(jīn)水平等方面也有一(yī)些差异化，张(zhāng)润大厦多是两千(qiān)多平(píng)的大平层，楼的成新度高(gāo)一些，单价也(yě)贵一些，张江光大园单层(céng)以一千平的(de)面积为(wèi)主，还有(yǒu)一些(xiē)独栋形态的物(wù)业(yè)。租户自身也会有(yǒu)诉求，也(yě)会(huì)根据自(zì)身需(xū)求和预算挑选区域内的不同物业(yè)。

　　“如(rú)果(guǒ)扩募(mù)完成以后，新老(lǎo)资产的管理人都变成(chéng)了(le)一家(jiā)，后续我们在资源共享和联(lián)合营(yíng)销方面能更加充(chōng)分发挥协同效应，相信可(kě)以做得更好。”上述负(fù)责人补充(chōng)说道。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负责人表示，张江集团和张江高(gāo)科目前在管资产约五百万方(fāng)，还有一(yī)些其他在开发的储备项(xiàng)目(mù)，这些都将成为(wèi)张江REIT实(shí)现打造张江园(yuán)区产业(yè)空间资产上市平(píng)台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这个资本平台和它未来的发(fā)展(zhǎn)。”相关负(fù)责人(rén)表示，“这次扩募是我们实现基金(jīn)扩容的第(dì)一步(bù)，也是(shì)至关重要的一步，眼下(xià)我们(men)可能面临了一些突发情况(kuàng)需要解决，但(dàn)是这(zhè)和我们在(zài)张江科学城(chéng)这三十年(nián)建设发展过程中所经历的相比，只能(néng)算(suàn)是一个非(fēi)常小的插曲。我(wǒ)们有信心排除万(wàn)难，尽一切可(kě)能化解(jiě)当(dāng)前突(tū)发事件的所有负面(miàn)影(yǐng)响，维(wéi)持预期和市场的信心(xīn)。”

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