公募(mù)基金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路(lù)径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)报(bào)中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资者可(kě)以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思穿(chuān)一(yī)生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择一(yī)条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民(mín)和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜(lán)起科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)资(zī)本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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