芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观(guān)点(diǎn):我们将影响青年失业率(lǜ)的因(yīn)素拆解为三方面：①青(qīng)年失业人(rén)口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我们发(fā)现16-24岁失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升(shēng)，更(gèng)重要却被忽(hū)视(shì)的(de)因素是青(qīng)年人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从分(fēn)母端大幅推高青年(nián)失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增(zēng)约132万青年失业人口只能将失业(yè)率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实际(jì)青年(nián)失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着经济(jì)复(fù)苏(sū)而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可将青年失(shī)业率拆解为青年失业人(rén)口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参与率三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业(yè)增加，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大(dà)幅(fú)提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失(shī)业人(rén)口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失业(yè)者是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受教育(yù)程度来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈现(xiàn)出从(cóng)制(zhì)造到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业吸(xī)纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业(yè)主要转向服务业。以受(shòu)教育年限作为维度，青年(nián)就业(yè)从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业(yè)流向较高(gāo)行业，但是知识密(mì)集型行业的(de)青年失业情况比整体失(shī)业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏的主(zh认真地还是认真的写作业，认真的与认真地ǔ)力是知识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而知识(shí)密集程度较高的生产性服(fú)务(wù)业(yè)复苏较(jiào)慢，服务业就业(yè)复苏结(jié)构的分化，带来青(qīng)年(nián)就(jiù)业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的(de)青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的(de)出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另外(wài)，我国农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增城镇人口从十(shí)三(sān)五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要(yào)有三(sān)方面原(yuán)因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万(wàn)；二(èr)是部分群体因就业形(xíng)势恶化(huà)而退(tuì)出劳动市场；三(sān)是就业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不能(néng)完(wán)全解释青年失(shī)业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳(láo)动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对(duì)应(yīng)青(qīng)年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业(yè)率的一部分(fēn)，另一(yī)部(bù)分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青年失业(yè)率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上(shàng)升；②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均(jūn)在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为(wèi)，失业人口会随着疫情(qíng)后经济复苏(sū)而(ér)减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能(néng)成为(wèi)就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的(de)长(zhǎng)期(qī)中(zhōng)枢。未来(lái)失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务，知识密度(dù)从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最(zuì)高值。在疫情(qíng)影响退散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调查失业率(lǜ)较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研究疫情后留下的“疤(bā)痕效应”如何(hé)推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可(kě)见，影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的主要是三个因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定着(zhe)青年(nián)劳动力的(de)变化。这三个因素均为(wèi)城(chéng)镇口径。

　　三个(gè)因素的变化(huà)都(dōu)不能忽(hū)视(shì)。当我们讨论失业率时(shí)，经常认(rèn)为(wèi)失(shī)业(yè)率上升一定是失(shī)业增(zēng)加的(de)结果，这个(gè)判断对于全年(nián)龄段失业(yè)率来(lái)说(shuō)并(bìng)没有(yǒu)问题，因为我国的劳动力总量（也(yě)称经济活(huó)动人口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略(lüè)有下(xià)降，到2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不(bù)能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力波(bō)动幅度(dù)更大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年(nián)劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点。两次(cì)人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人(rén)口从496万增加到(dào)500万(wàn)，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的(de)9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原因就是失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁(suì)青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决(jué)定整体失业率(lǜ)变动(dòng)的是失(shī)业人(rén)口(kǒu)数(shù)量(liàng)（分子），但决定(dìng)青年失业(yè)率变动的却是青年劳动力总量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人(rén)员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞(cí)职居多；三(sān)分(fēn)之二接受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育(yù)

　　从总量(liàng)来(lái)看，当(dāng)前(qián)城(chéng)镇青(qīng)年就业人(rén)数(shù)约为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计局在3月就业数据解读时(shí)，披(pī)露了当(dāng)前青(qīng)年就业(yè)和失业人数的基本情况：“初步测算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳(láo)动力市场的青年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳(láo)动力(lì)市(shì)场的青(qīng)年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年劳(láo)动力人数与去年基(jī)本持平，今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失(shī)业形势好于去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维(wéi)持在(zài)3219万，青年失(shī)业率每(měi)提高1个点，带来32万左右(yòu)的新(xīn)增失(shī)业人口。尽管(guǎn)今年4月青年(nián)失业(yè)率(lǜ)比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点(diǎn)，但从新增(zēng)青年失(shī)业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个月青年(nián)失(shī)业形势要好(hǎo)于去年，这与(yǔ)当前经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失业率(lǜ)一般在上半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达到峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐(zhú)步(bù)回落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续(xù)小幅攀(pān)升。

　　失业原(yuán)因方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群(qún)体。一种观点(diǎn)认为，青年群(qún)体由于工(gōng)作经(jīng)验和(hé)技能相对(duì)不熟练，往往在(zài)企(qǐ)业(yè)裁员时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，被裁员(yuán)的比(bǐ)例明显(xiǎn)低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最(zuì)高是(shì)14.4％。我们剔(tī)除(chú)这部(bù)分失业(yè)人(rén)群后(hòu)，剩下的青年失业(yè)人口中，第一(yī)大失(shī)业原因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比(bǐ)例从高到低(dī)依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程(chéng)度(dù)来看，三分(fēn)之二的青(qīng)年(nián)失业人员接受过(guò)大学教育(yù)。各年龄(líng)段失业人群(qún)中，年(nián)龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学(xué)教育的(de)，这一比例在其他三(sān)个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程度(dù)也大致类似，青年人由(yóu)于年(nián)龄限制(zhì)，接受大学教育比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就(jiù)业(yè)人员的受(shòu)教育(yù)程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服(fú)务，知识密度从低(dī)到高(gāo)

　　青年失业人(rén)口(kǒu)的行业(yè)与青年(nián)就(jiù)业分布基本一致。青年失业人口呈现出(chū)行(xíng)业聚集的特点(diǎn)，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大类(lèi)行业，2020年占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8认真地还是认真的写作业，认真的与认真地％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理(lǐ)和其他服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是青年(nián)就(jiù)业集中的行业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青(qīng)年失业人口的行(xíng)业分(fēn)布是由就业(yè)分布决定的(de)，吸纳就业占比较(jiào)大的行(xíng)业，往(wǎng)往也(yě)贡献了较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青(qīng)年(nián)失业人口来自何处之前，需要(yào)研究(jiū)青(qīng)年(nián)就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业(yè)的结(jié)构变化较大(dà)，呈现出(chū)从制(zhì)造到(dào)服务、知识密集(jí)程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热燃水的生产供(gōng)应(yīng)业，这四个行业是国民(mín)经(jīng)济分类的农业(yè)和(hé)工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例大幅降至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业(yè)吸纳(nà)青年就业比例增加(jiā)超2个点，其(qí)中(zhōng)，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服(fú)务为(wèi)3.1％，信(xìn)息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社工为2.0％。另外(wài)，建筑(zhù)业(yè)和房地产等其他(tā)6个服务行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业的比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度(dù)，青年(nián)就业(yè)从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高(gāo)行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就业人员(yuán)的(de)受教育年(nián)限，来计算各行业的知识(shí)密(mì)集(jí)程度。有(yǒu)5个行业的平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育(yù)年限在14年以上(shàng)，依(yī)次是(shì)：科学研究(jiū)与技术(shù)服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十(shí)年青(qīng)年就(jiù)业流入的主要行业(yè)，吸纳(nà)青年就业比例的(de)增幅均居前列。如图10，各(gè)行业所吸纳的(de)青年就业比例(lì)变(biàn)动与行业(yè)平均受教育年限基(jī)本(běn)一(yī)致，即青年就业(yè)从知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较低的行(xíng)业流(liú)向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型(xíng)行业的青年失(shī)业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业(yè)更严峻(jùn)。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的(de)青(qīng)年失(shī)业比例(lì)（该(gāi)行业的青年失业人数/青年(nián)失业总人数），除(chú)以各(gè)行(xíng)业的青年(nián)就业比例（该行(xíng)业(yè)的青(qīng)年就业人数/青(qīng)年就业(yè)总人数），来作为各行业失业率的近(jìn)似替代指标。以这(zhè)个指标来看，知识密(mì)集型行(xíng)业的青年失业率大多高于全年(nián)龄段失业(yè)率，如信息技术、教育、科研服(fú)务、公共管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度服务业(yè)复苏出现分化。今年(nián)一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年(nián)Q1均(jūn)值有2.2个点(diǎn)的(de)增速缺(quē)口(kǒu)。分行(xíng)业来(lái)看，批发零售业(yè)缺(quē)口为1.5个点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住宿餐(cān)饮业增速均高(gāo)于疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一季(jì)度复苏情况较好(hǎo)；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺(quē)口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失(shī)业率的分子端来(lái)看，当前青年失业(yè)人员增长的症(zhèng)结在于服(fú)务业就业复(fù)苏的结构(gòu)不均(jūn)衡。一方面，随着(zhe)受教育水平的整(zhěng)体提高，青年(nián)就业大量流向(xiàng)知识(shí)密集(jí)型服务业(yè)，如教(jiào)育、信息技术(shù)等行(xíng)业。另(lìng)一方(fāng)面，年初疫(yì)情影响减弱后，经济(jì)复苏(sū)的主力是知识密集程度较(jiào)低的生活性服(fú)务(wù)业，而知识密集(jí)程度较高的生产性(xìng)服务业复(fù)苏较慢(màn)。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分(fēn)化，带(dài)来的青年失业人口和25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产、互联(lián)网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改(gǎi)善，应届生(shēng)就(jiù)业压力大(dà)；而(ér)住宿餐饮等行业(yè)就(jiù)业已经出现回(huí)暖，但对(duì)于三分之二接受过大学教育的青年失业(yè)人口而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年(nián)失业率的(de)分母端(duān)是城镇青年劳动力，主要由青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负(fù)增长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青年劳动力可(kě)能将步认真地还是认真的写作业，认真的与认真地(bù)入(rù)长期(qī)下降通道，这将从分(fēn)母端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先(xiān)取决于城(chéng)镇青年人口数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是(shì)16-24年前的出生人口(kǒu)，二(èr)是乡村到(dào)城镇的迁移(yí)人口，这(zhè)两部分增量未来(lái)都趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好是建国以来(lái)的一轮(lún)“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生(shēng)人口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年(nián)出生人(rén)口(kǒu)最高超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始(shǐ)明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减速。新(xīn)增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减少，十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人(rén)。预计(jì)今年随(suí)着疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新(xīn)增城(chéng)镇人口数量会较(jiào)去(qù)年(nián)有明(míng)显增长，但可能仍然(rán)较(jiào)难回到十三五期间超(chāo)2000万的规(guī)模。当前我国(guó)城镇化率已经达到(dào)65％以(yǐ)上，继(jì)续高速(sù)增(zēng)长空间有限，从(cóng)乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数量整(zhěng)体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特点，一(yī)是低于其他年龄段(duàn)群体(tǐ)，大部分青年在校，并(bìng)未进入劳动市场。二(èr)是近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现超预(yù)期下(xià)降(jiàng)。根(gēn)据今(jīn)年(nián)3月(yuè)统(tǒng)计局披露的青年就业(yè)和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青(qīng)年人口(kǒu)中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，该指(zhǐ)标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的(de)在校生增加了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远快于(yú)此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳(láo)动市场，在未来经济和就(jiù)业好转后会回到劳(láo)动(dòng)市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发(fā)布会指(zhǐ)出(chū)当月(yuè)“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶(è)化时，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初(chū)次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风气来(lái)看，对学(xué)历的推(tuī)崇(chóng)导致本科毕(bì)业即进(jìn)入就(jiù)业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考(kǎo)公竞(jìng)争激(jī)烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前(qián)青年(nián)劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人(rén)的情(qíng)况下，对(duì)应青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只能解(jiě)释当前青年失业(yè)率的(de)一(yī)部分，另一(yī)部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国人(rén)口已经开始负(fù)增长，未来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年(nián)失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失(shī)业(yè)人口降幅大于(yú)劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着经(jīng)济复(fù)苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母(mǔ)下降(jiàng)趋(qū)势。青年劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能会越来越重要，这也是人口长周期变化的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录(lù)：概念和(hé)数(shù)据(jù)说(shuō)明(míng)

　　青(qīng)年失业率的两个(gè)前置概念。讨论(lùn)16-24岁人(rén)口调(diào)查失(shī)业(yè)率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调查(chá)失业率是城镇就(jiù)业(yè)范围，并(bìng)非针(zhēn)对全部(bù)就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就(jiù)业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业(yè)率的(de)讨论以全国青(qīng)年(nián)人口数量为出发点，未区分人(rén)口总量与城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就(jiù)业口径。

　　二是失(shī)业率(lǜ)的(de)分母不含没有劳(láo)动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按(àn)照统计局(jú)的定(dìng)义，“劳动力(lì)指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社会经济(jì)活动(dòng)的人员。包括(kuò)就业人员和失(shī)业人员”，因此(cǐ)没(méi)有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计(jì)入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁(suì)以上的人(rén)口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只有(yǒu)68％属(shǔ)于(yú)劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业(yè)人口可(kě)能为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数据来(lái)看(kàn)，失业率来自全国(guó)月度劳动(dòng)力调(diào)查。该项调查制度于2005年(nián)正式实施，每年进行(xíng)两(liǎng)次(cì)全(quán)国(guó)劳(láo)动力抽样调查，调查范围为中国大(dà)陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对(duì)象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动(dòng)力市场变化情况，建立(lì)了31个(gè)大城市月(yuè)度劳动(dòng)力调查制度。2013年(nián)4月(yuè)，又(yòu)将月度(dù)劳动力调查范围扩大至65个城(chéng)市(shì)。2016年1月，全(quán)国月度劳动力(lì)调查正式在全(quán)国范围内开展，调查范围覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度调查的五分之一左右。全国(guó)每月调查约12万户(hù)，2020年(nián)全国(guó)家庭户(hù)约为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人(rén)口调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样(yàng)调查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在长表(biǎo)部分纳(nà)入就业(yè)调查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会(huì)根(gēn)据普(pǔ)查数(shù)据进(jìn)行修正(zhèng)，但结构数据仍会存在(zài)差异(yì)。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为7.75亿(yì)人；而(ér)七普后次(cì)年(nián)的年鉴将(jiāng)这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左(zuǒ)右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的差(chà)异(yì)仍(réng)然存在。比如《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素(sù)框架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布(bù)机(jī)构：德邦证券(quàn)股份有限公司(sī)

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