5月12日(rì)晚间(jiān)，根据(jù)美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景林资产(chǎn)递交了截至(zhì)2023年3月31日(rì)的第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资产是国内(nèi)管理超千亿(yì)元人民币的对冲基金机构，亦是(shì)内地少有的进行大手(shǒu)笔持有美股的买方机(jī)构之(zhī)一(yī)，景林的动向受到了市场(chǎng)广泛(fàn)的关(guān)注。

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　　千(qiān)亿私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告(gào)期(qī)内，景林资(zī)产整体持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美元(yuán)，折合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年四季度(dù)的(de)16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大>

　　数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年一(yī)季度末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家上市公司的股票(piào)。其中，前(qián)十大(dà)持仓标的在总市值中(zhōng)的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林(lín)共建仓5只(zhǐ)股票(piào)，分别为(wèi)英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好(hǎo)未来(lái)、booking。清仓(cāng)和减(jiǎn)持方面(miàn)，景林资(zī)产(chǎn)一季度前(qián)五大卖(mài)出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股(gǔ)持仓(cāng)前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：拼多(duō)多(duō)、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快(kuài)递、英(yīng)伟达(dá)、微(wēi)软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林(lín)美(měi)股头(tóu)号重仓股依(yī)旧是拼多多，与上季度对比，景林(lín)资产减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万股，较上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林(lín)连续三(sān)个季度(dù)增持拼多多(duō)。2022年二季(jì)度增持拼多多(duō)24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四(sì)季度(dù)则增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也不负众望40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大(wàng)，从股(gǔ)价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今(jīn)年(nián)2月初便戛然而止了(le)，景林资产在此(cǐ)前“越(yuè)跌越(yuè)买”的策(cè)略(lüè)奏效后，或许在(zài)股(gǔ)价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景(jǐng)林(lín)新建(jiàn)仓的英伟(wěi)达，空降前十大(dà)重仓股第七(qī)位，一口气(qì)买入32.53万股，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟达累(lèi)计(jì)上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股(gǔ)，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的(de)操(cāo)作中40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教(jiào)育股(gǔ)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至今年(nián)一(yī)季度(dù)末，景林资产持有新东方430万(wàn)股(gǔ)，环(huán)比去年(nián)底加仓368.8万股(gǔ)，期末持(chí)股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成为景林(lín)资产的第二大(dà)重仓股。与此同时，景林资产一季度(dù)还建(jiàn)仓了(le)好未来，期末(mò)持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两只教育个股(gǔ)股价(jià)均(jūn)处(chù)于震荡态(tài)势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全(quán)行业来看，不同年(nián)龄层的用户(hù)对(duì)“教育”的需求依然旺(wàng)盛(shèng)，除了应(yīng)对考试(shì)，还包括开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提(tí)升综(zōng)合能力(lì)等。双减政策(cè)推(tuī)行之后，目前(qián)行业(yè)政(zhèng)策环境趋于(yú)稳定，但(dàn)过程中很多公司(sī)退出(chū)离开，使得(dé)行业竞(jìng)争格局(jú)趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头(tóu)公司本身来说，凭借多年积累(lèi)的口碑和(hé)公信力，品牌的护(hù)城(chéng)河依然很深。个别头部企(qǐ)业在(zài)K9学科之外的教育领域(yù)业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增长(zhǎng)，同时素质教育、直播(bō)电商(shāng)业务(wù)等新业(yè)务成为新的增长驱动力。且公司(sī)的利润和现金流稳中转好(hǎo)，同(tóng)时账上(shàng)资金(jīn)充足，当时的(de)估值(zhí)下有(yǒu)足够的(de)安全边际。在过去几个季度的财报(bào)中，我们看(kàn)到了相关的积极(jí)信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产对于教(jiào)育领(lǐng)域也颇为看好，但是标的(de)选择(zé)似乎(hū)与景林(lín)资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会(huì)公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季(jì)度末，高毅资产持有(yǒu)新东方(fāng)24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而(ér)一季度高毅资产大举买(mǎi)入近(jìn)156万股好未来，相比于去年(nián)底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏(xì)板(bǎn)块成为资金炒(chǎo)作AI的(de)重点方向(xiàng)，中特(tè)估支线也由暗转明，晋升市(shì)场第(dì)二大主线。

　　可好景不长，本(běn)周(zhōu)中特估仅热闹了(le)一两天，随后便开始持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀(shā)跌，高(gāo)位股(gǔ)接(jiē)连跳水。

　　（本(běn)文内容(róng)为(wèi)客观数据信(xìn)息罗(luó)列，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此前(qián)连续24个(gè)交(jiāo)易日成交额超(chāo)万亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周三时(shí)，市场成(chéng)交量尚且保持(chí)在1.2万(wàn)亿水平，周四便(biàn)陡(dǒu)然跌破万(wàn)亿，5月11日和(hé)5月12日成交额(é)连(lián)续(xù)两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急剧(jù)降(jiàng)温，市(shì)场观点认为，主要原(yuán)因是5月11日(rì)晚间发(fā)布的金融(róng)数据大幅低于(yú)预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元(yuán)，虽然同比多增734亿(yì)元，但是考虑(lǜ)到去(qù)年4月基数的异常，因(yīn)而(ér)与往年相(xiāng)比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回(huí)落再(zài)度成为信(xìn)贷回落的主要原因。而企业中长期贷(dài)款继续保持(chí)同比多增，4月(yuè)同比多增(zēng)4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带(dài)动社融增速回(huí)落，4月(yuè)新增社融(róng)1.22万(wàn)亿，与(yǔ)2021年4月(yuè)相比(bǐ)，今年4月(yuè)同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月(yuè)下旬(xún)票(piào)据利率先下后(hòu)上(shàng)，并不意味着贷款好(hǎo)转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和营收(shōu)压力(lì)很大(dà)，一直在压降票据等低效(xiào)资(zī)产，对(duì)分行收票(piào)额度控制很严(yán)。4月(yuè)前两旬已经(jīng)收了很多票，后面改用其(qí)他(tā)贷款来冲。5月上(shàng)旬票据已(yǐ)经快要接近零(líng)利率了，信贷再度出现深度负(fù)增长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现(xiàn)，而这(zhè)可能还需要(yào)一定的时(shí)间。

　　当前市场存量(liàng)资金博弈的背景不改(gǎi)，而两大主线人(rén)工智能和中特估(gū)，今年已然累计不小的涨幅。中特(tè)估这边，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边，在未有增量资金进场的情况之下，再想继续(xù)向(xiàng)上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的在(zài)深夜抒发感想。大(dà)谈公(gōng)募基金经理的难处，在业绩和投资(zī)信仰之间(jiān)无(wú)法两全(quán)。紧(jǐn)接着(zhe)，炮轰(hōng)当下(xià)市场投机之风(fēng)大盛，认为当下市场交(jiāo)易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不(bù)仅仅只(zhǐ)是但总(zǒng)一个人的心(xīn)声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但(dàn)很多投资者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基(jī)金经(jīng)理更是(shì)有苦(kǔ)难言，市场上大热的(de)人工(gōng)智能，游资炒作的“星(xīng)辰大(dà)海”，根本不符合他们的机构审美(měi)。直白(bái)点说，市场根本(běn)就是绕着公(gōng)募(mù)持仓在涨。

　　大(dà)家都(dōu)是有苦(kǔ)难言.......

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