近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自(zì)律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部(bù)门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去(qù)年建行(xíng)承销非(fēi)金(jīn)融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业(yè)323.35亿(yì)元(yuán)债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易(yì)等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行(xíng)不严或(huò)流(liú)于(yú)形式，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市(shì)场合理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处(chù)四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会(huì)进行自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商(shāng嗤笑的意思)、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行(xíng)利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序(xù)造(zào)成了(le)一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银(yín)行间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做(zuò)市(shì)交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(嗤笑的意思jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别(bié)是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好行业的(de)良性竞争生态。

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