近期(qī)，多家险企获批(pī)增加(jiā)注(zhù)册(cè)资本(běn)或(huò)发行资本(běn)补(bǔ)充债(zhài)券。

　　为提高偿付能力，近年来，多家险企以增资、发债(zhài)的形式“补血”。今(jīn)年以来，已有7家险企增加(jiā)注(zhù)册(cè)资本(běn)获(huò)批，合(hé)计增资125.29亿元；5家险企合计发行218亿元资本(běn)补充(chōng)债券。也就是说(shuō)，共(gòng)有12家险企累计“补血”343.29亿(yì)元。

　　整体看来，“补血”路上，增资和发债较(jiào)多且较为顺利的主要是大型公司，中小险企增资仍(réng)比较(jiào)难，很多偿付能力(lì)不达标的中小险企，资本金多年(nián)难以得到补充(chōng)。

　　大(dà)型险企“补血”手笔大人保寿险获批(pī)发(fā)债(zhài)120亿元

　　险企增资、发债主(zhǔ)要是为(wèi)满足业务发展和偿付能(néng)力需(xū)要。

　　根据各公司官(guān)网以及(jí)监管(guǎn)披(pī)露信息来看，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有7家险企(qǐ)增加注册资本获批，合(hé)计(jì)增(zēng)资125.29亿元。获批(pī)增资的险企多在去(qù)年(nián)发布公告。其中，国寿财险增资(zī)最多，达90亿元，占总增(zēng)资额的“半生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语壁江山”。

　　具体(tǐ)看(kàn)来，爱心人寿增资3.2亿元，目(mù)前注册资本达(dá)到(dào)20.2亿元；国寿财(cái)险增资(zī)90亿(yì)元，注(zhù)册资本达到(dào)278亿元；阳光(guāng)保险增(zēng)资11.5亿元，注册资本达到115.02亿元；太保产险增(zēng)资4.78亿元，注册资(zī)本(běn)达到199.48亿元(yuán)；瑞再企商保(bǎo)险增资1.01亿元，注册资本达(dá)到7.7亿元；华贵人(rén)寿增(zēng)资10亿(yì)元(yuán)，注册资本(běn)达到20亿元(yuán)；国(guó)宝(bǎo)人(rén)寿增(zēng)资4.8亿元，注册资本(běn)达(dá)到19.8亿元。

　　公开信息(xī)显示，今(jīn)年以(yǐ)来还有太平财险、国(guó)宝人寿、财信吉(jí)祥人(rén)寿等9家险企(qǐ)发布了增(zēng)资公告。

　　除(chú)增资(zī)外，发行资(zī)本(běn)补充债(zhài)券也(yě)是保险公(gōng)司“补血”的方式之(zhī)一。

　　今年以来(lái)，紫金财险、中华联合(hé)人寿、农银人寿、中再财险(xiǎn)、太(tài)保产险、中(zhōng)国人(rén)保获批在全国银行间债券市(shì)场公开发行10年期可赎回资(zī)本补充债券，发行规模从6亿(yì)元至120亿元(yuán)不等。其中，中国人保发行规(guī)模最大，为不超过120亿(yì)元(yuán)。

　　从目前一级市场(chǎng)发债情况来看，根据Wind数据统计，今年以(yǐ)来，5家险企发(fā)行资本补充债(zhài)，规模达218亿元。利安人(rén)寿于3月10日发(fā)行10亿元资(zī)本补(bǔ)充债；太平再(zài)保险于3月3日(rì)发(fā)行13亿元(yuán)资本补(bǔ)充债；农银人(rén)寿于3月30日发行35亿(yì)元(yuán)资本(běn)补充债；中再产(chǎn)险于5月5日(rì)发行40亿元资本(běn)补充债；人保寿险(xiǎn)于(yú)5月25日发(fā)行120亿(yì)元资本(běn)补充(chōng)债券。

　　中小险企“补血”不易复星联合健康(kāng)三次增资失败

　　据公开信息显示，近年来增资(zī)的企(qǐ)业中，中小险(xiǎn)企占大(dà)多数。

　　据中国保险行业协会(huì)官网披露(lù)信(xìn)息以及(jí)国家金融监督管理(lǐ)总局(jú)官网信(xìn)息显示，2022年(nián)共(gòng)有23家险企公布增资计划，截至目前已有(yǒu)19家公司获(huò)批(pī)增资，其中包(bāo)含上(shàng)述国寿财(cái)险(xiǎn)、太保(bǎo)产险(xiǎn)等大型险企(qǐ)还有太平科技保(bǎo)险、安联资管(guǎn)、中(zhōng)意(yì)资(zī)管等公司。而长城财富(fù)保险资管、都(dōu)邦财险、中银三(sān)星人寿、复(fù)星保德信人寿4家公司的增资(zī)需(xū)求尚未(wèi)被批(pī)复。

　　从实(shí)际情况(kuàng)来(lái)看，大型(xíng)险(xiǎn)企增资相对顺利且规(guī)模较高，中小险(xiǎn)企增资并(bìng)不容易。

　　有险企在增资时，股东(dōng)认缴并(bìng)不(bù)积极。都邦财(cái)险曾披(pī)露(lù)，该公(gōng)司2022年5月17日召开临(lín)时股东大会审议通过了有关都邦财险增(zēng)资扩股(gǔ)的(de)议案(àn)，拟增(zēng)资4亿元(yuán)。各增资股东将以(yǐ)货币方式(shì)向公司投入(rù)资金。但根(gēn)据都邦财(cái)险发布公告显示，截至2022年5月31日(rì)，尚有1.1601亿(yì)股的认(rèn)购额度未由(yóu)股东(dōng)认购，将进入(rù)下(xià)一轮同(tóng)比例增(zēng)资。

　　有险企多次尝试增资(zī)，至今仍没有成功。自2018年开始(shǐ)，复星联合健(jiàn)康此前曾(céng)作出三次增资计划，但至(zhì)今仍未成功(gōng)。今年(nián)5月(yuè)23日，复星联合健(jiàn)康再次对外公(gōng)布增(zēng)资(zī)计划，拟(nǐ)增发1.94亿股股份(fèn)，公司注(zhù)册资本金由5亿元(yuán)增加至6.94亿(yì)元。

　　此外，一些偿付能力不(bù)达(dá)标的险企中，多家公(gōng)司资本常年得不到补(bǔ)充(chōng)。

　　根据公开信(xìn)息(xī)显示，截至一(yī)季度末，最(zuì)近风险综(zōng)合评级为(wèi)C类(lèi)险企的(de)有华汇人寿(shòu)、合众人寿、幸(xìng)福人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、三(sān)峡人寿(shòu)、华安财险、安(ān)华(huá)农(nóng)险、渤海财险、富德财险、前海财险、珠峰财险(xiǎn)；D类的险(xiǎn)企为北大方正人寿、都邦(bāng)财险。

　　“V观财报”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年以(yǐ)后，上述险企中，除(chú)渤海财险外，均未获批增资。其中(zhōng)合众(zhòng)人寿(s生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语hòu)、长生人寿、渤(bó)海(hǎi)人寿、百年人寿、富德财险、安华农险于2015年至(zhì)2016年之间获批增资(zī)。

　　为(wèi)什(shén)么中(zhōng)小(xiǎo)险(xiǎn)企(qǐ)增资相对困难？

　　对外经济贸易大学保险(xiǎn)学(xué)院教(jiào)授王(wáng)国(guó)军(jūn)对“V观(guān)财报”表示，中小保(bǎo)险公司在市场竞争中不占优势，前景不明(míng)，投资回报(bào)期较长(zhǎng)，经常不被投资人看好(hǎo)，所以存在增资难的问题(tí)。

　　面对增资难(nán)题，王(wáng)国(guó)军(jūn)表示，中小险企应打造自(zì)己的核心竞争力，在某一个领域取得优势，成(chéng)为行业翘楚，形成(chéng)稳定的保费和利润来源。恶(è)性循(xún)环是中小保险公司容易掉落的陷阱(jǐng)，必(bì)须在恰当的时机找到独特的业务模式(shì)，才(cái)能(néng)逐(zhú)步走(zǒu)向良(liáng)性(xìng)循环。中小(xiǎo)险企(qǐ)保持偿付能力处于正常水平其(qí)实并不(bù)是难事，不照抄大型保险公司的业务(wù)模式(shì)，不随波逐流，不盲目扩张(zhāng)，提高资金(jīn)运作(zuò)能(néng)力，稳扎稳打打(dǎ)造(zào)公(gōng)司的核心竞争力。

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