全(quán)球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度(dù)末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，但(dàn)桥水减持(chí)了(le)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)，认为黄(huáng)金可能正处于持(chí)续(xù)增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到(dào)今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在(zài)今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持，期(qī)末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个(gè)股，但(dàn)是今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸(liǎn)书(shū)

　　减持(chí)黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持(c80寸电视尺寸长宽多少hí)了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了(le)先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会(huì)消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力(lì)下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和市场带(dài)来(lái)一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的(de)经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足(zú)够(gòu)的空(kōng)间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折(zhé)现(xiàn)率（即(jí)现金未来(lái)实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在周期的下(xià)一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支(zhī)持货币和(hé)信用(yòng)流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文(wén)称，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但(dàn)80寸电视尺寸长宽多少政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符(fú)合我们对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的(de)影响，许(xǔ)多发(fā)达经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问80寸电视尺寸长宽多少题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在(zài)不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会继续(xù)承压(yā)，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国(guó)金融(róng)体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要(yào)）进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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