近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会(huì)已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代(dài)持交易等(děng)违(wéi)规(guī)行为(wèi)。其(qí)中(zhōng)，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代持我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方(fāng)以(yǐ)现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日常(cháng我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的)监(jiān)测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的多(duō)期债务融(róng)资(zī)工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)报(bào)的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定(dìng)期限业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人(rén)被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价(jià)包销多期债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具(jù)挤占了其他(tā)投(tóu)资(zī)人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关(guān)业务(wù)过(guò)程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基石机(jī)构(gòu)，承担(dān)着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债券市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也(yě)需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行(xíng)业的(de)良性竞争生态。

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