财(cái)联(lián)社(shè)4月(yuè)29日讯（编(biān)辑(jí) 笠晨）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一口牙一辆宝马车(chē)”……这些(xiē)生活中经常(cháng)听到的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步的无奈现实。近日，北京、河北、浙江(jiāng)、四川等多地(dì)医保部门发布公告，于4月(yuè)20日(rì)落实口腔种植医疗服(fú)务收费、种植体集中(zhōng)带量采购、牙冠竞价挂网“三位一(yī)体”的综合治理措施，单(dān)颗种(zhǒng)植牙的价(jià)格降低一半(bàn)左右。网友(yǒu)直(zhí)呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在(zài)临床工作中，也看(kàn)到不少患者(zhě)延迟了种牙计(jì)划，就在等集采政策落地。”中华口腔医(yī)学会种植专委会常委(wěi)满毅告诉南(nán)方周末记(jì)者，“集(jí)采后的种植牙(yá)将为更多患者减轻医疗负担，不再让患(huàn)者(zhě)‘望(wàng)牙(yá)兴叹(tàn)’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机构的需求量，达287万套种植体(tǐ)系统(tǒng)，约占国(guó)内年种植牙(yá)数量（400万颗）的(de)72％，预计每年可节约(yuē)患者费用40亿元左右。随着医疗服务价格(gé)相关规定出台，三级(jí)公立医(yī)院常规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流(liú)行病学调(diào)查结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙(yá)缺失。新京(jīng)报(bào)贝壳财经记(jì)者走访(fǎng)发(fā)现，多家北(běi)京民营连锁口腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种植牙促(cù)销(xiāo)，价(jià)格(gé)已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不(bù)降质”。此外，规范(fàn)整合后的山东省口(kǒu)腔(qiāng)种植医疗服务价格项目4月1日正式落(luò)地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种植体等集(jí)采价格落地执行(xíng)，种(zhǒng)植牙相关的咨(zī)询量、问(wèn)诊量、手术(shù)量(liàng)都(dōu)大幅增长(zhǎng)，其(qí)中手术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副(fù)院长(zhǎng)、副(fù)主任医师解建立(lì)说。

　　集采的靴(xuē)子落地，种植牙行(xíng)业(yè)是否会再度站上风口？“预计未来国内(nèi)的(de)种植牙数量，有望从目前(qián)每年(nián)400万颗(kē)，增长到每年1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南方周(zhōu)末记者，他(tā)认为这个目标或许(xǔ)一(yī)年(nián)后就(jiù)能实现。而(ér)对于起步较晚的国产种植牙耗材(cái)厂商而(ér)言(yán)，集采是压力(lì)也(yě)是机(jī)会。一位国产种植牙企业(yè)代表透露，尽管国产品(pǐn)牌(pái)产品拥有一(yī)定的价(jià)格优势(shì)，但销售份额占有率尚不足(zú)10％，本次集(jí)采后很难快速(sù)放量或实现(xiàn)“国产(chǎn)替代”。但(dàn)对于临床应用时(shí)间短、案例(lì)少(shǎo)的国(guó)产种植牙来说，整(zhěng)个种植牙市场规模的扩大，将(jiāng)有(yǒu)助于企(qǐ)业积累更(gèng)多的临床应用数据和案例(lì小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢)，对未来长(zhǎng)期(qī)的(de)应用和研发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入(rù)集采带动国内耗材(cái)需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高(gāo)，近年来(lái)种植(zhí)牙需求呈现爆发式增长。根据牙(yá)博士招股说明(míng)书(shū)，2020年国内种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规模为431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括(kuò)上游设备和耗材企业：种植类如华(huá)西口腔科(kē)技中心等；修补类(lèi)如正海生物(wù)、奥精医(yī)疗(liáo)等；设备类(lèi)如口(kǒu)腔全景机和(hé)锥形束投照计算机重组断层影像设备的(de)美亚光(guāng)电等；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及(jí)他(tā)们(men)的(de)上游陶瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷(cí)材料(liào)）等。中(zhōng)游为器(qì)械经销商：松佰牙科(kē)等；下(xià)游为口腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙(zhè)商证券孙建等人在3月20日发布的(de)研(yán)报(bào)中表(biǎo)示，种(zhǒng)植牙(yá)集采降价(jià)后(hòu)，其渗透率有望(wàng)得到快速提升(shēng)，同时加速国(guó)产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放。中游设备美(měi)亚(yà)光(guāng)电(diàn)、朗(lǎng)视(shì)仪(yí)器是国产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种植牙渗透率(lǜ)提升，民营医院和(hé)诊所(suǒ)的设(shè)备(bèi)需求弹性更大(dà)，国产设(shè)备(bèi)依托性价(jià)比优势聚焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件(jiàn)上(shàng)市公(gōng)司主(zhǔ)要为奕瑞(ruì)科(kē)技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在(zài)A股市(shì)场(chǎng)里(lǐ)，牙科一直(zhí)都被投资者视为坡长雪(xuě)厚的(de)黄金赛道(dào)，关于牙科的纯正上(shàng)市公司只有通策(cè)医疗这(zhè)一(yī)家(jiā)。也正是因为如此，自(zì)通(tōng)策医疗借壳上(shàng)市以来(lái)，其便一直备受资(zī)金的(de)追捧，被投(tóu)资者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策医疗最(zuì)近几年在资本(běn)市(shì)场走势(shì)一路下(xià)行，前年(nián)最风(fēng)光的时(shí)候(hòu)曾触(chù)顶1300亿元市(shì)值，而不到(dào)2年(nián)的时(shí)间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据(jù)来看，种植业务(wù)位列通策医疗五大业务(wù)板(bǎn)块增(zēng)速第一(yī)位。对通策医(yī)疗来说，种(zhǒng)植牙业务是不可或缺的市场。业内人士(shì)透露(lù)，一旦种植牙(yá)耗材被集采，通策医疗的盈利(lì)能力(lì)很(hěn)可能受影(yǐng)响。面(miàn)对激烈竞(jìng)争的市场，大型(xíng)口腔连锁(suǒ)机构失去了此前集团采购优势，与公立(lì)医院及其他民营口腔机构站(zhàn)在(zài)同(tóng)一起跑线(xiàn)，大幅降价势在必行，这也将影(yǐng)响种(zhǒng)植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的(de)问题是，怎(zěn)么能把这些增量转化(huà)为自己的增量。竞争来自参与集采(cǎi)的1.8万家医疗(liáo)机构，其中有1.4万家(jiā)民(mín)营医疗(liáo)机(jī)构，占总数的80％。想要获得足够(gòu)量的种植(zhí)牙，一要有覆(fù)盖面足(zú)够广的口腔机构，二得有足(zú)够多的医护人员。“种植(zhí)牙(yá)放量一直(zhí)是(shì)其所期待的一件事。”3月23日(rì)，通策医(yī)疗董秘(mì)处的回(huí)复直截了当。2022年通策医(yī)疗发布的(de)财报中(zhōng)提及——医护人(rén)才储备，这也是其这两年最(zuì)重(zhòng)要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在(zài)调研内容纪要中提到(dào)，宁口2022年上半年营收增长3％，净利(lì)润下降是(shì)由(yóu)于2022年新(xīn)增了40名(míng)医生储备，增加(jiā)的人力成(chéng)本影响了(le)900万元利润。通(tōng)策医疗2022年三季度财报中提到(dào)，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家(jiā)都在(zài)支持蒲公英医(yī)院快速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院在最短的时间成为当(dāng)地第(dì小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢)一的口腔医院(yuàn)。值得注意(yì)的是(shì)，通(tōng)策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公(gōng)司视为“未来(lái)五年重要的(de)发展计划(huà)”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年上半年蒲公(gōng)英分院贡(gòng)献收入(rù)1.71亿元，净利(lì)润(rùn)率仅为5.5％；前三(sān)季度贡献收(shōu)入2.98亿元(yuán)，新增(zēng)蒲公(gōng)英分院净利(lì)率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这(zhè)几年(nián)相关医生的储(chǔ)备(bèi)已经足(zú)够了，“（种植牙）量(liàng)再(zài)增长10倍也够”。“以价换量(liàng)更(gèng)容易形成规模效应(yīng)。目前种植牙渗透率低，随(suí)着价格(gé)差(chà)异化定价，总量的快速增加仍(réng)有望形成(chéng)规(guī)模的较高增长。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在机(jī)构调(diào)研(yán)时的(de)观点。一(yī)位长期关注消费医(yī)疗的(de)行业人士分(fēn)析，通策医疗的主(zhǔ)要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对(duì)接下来激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确(què)实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采，未来(lái)种(zhǒng)植牙(yá)也会(huì)慢慢从(cóng)一个高毛利业(yè)务变成(chéng)低(dī)毛利(lì)业务。因为这一部分对医(yī)生(shēng)的(de)技(jì)术要求并没(méi)有(yǒu)那(nà)么(me)高，主要靠的是设(shè)备(bèi)定位、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊所(suǒ)都能做，没(méi)有(yǒu)那么深的(de)护城河，所(suǒ)以市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民(mín)营口腔(qiāng)医院(yuàn)市(shì)场而言，集采消息和(hé)盈利曲线(xiàn)下降关系也不大。“其实在(zài)集采消息(xī)出来之(zhī)前，民营(yíng)口腔(qiāng)诊所就因(yīn)为价格战(zhàn)的原因，自己(jǐ)就把价格压下来了。低于(yú)4500元的(de)种植价(jià)格，在业内其实(shí)已经比比(bǐ)皆(jiē)是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大(dà)的经营压(yā)力(lì)，面对高昂的诊(zhěn)所房租、水电以及(jí)人工费用等，其实(shí)利润不算高。有医(yī)疗投资(zī)机(jī)构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机构都处于亏(kuī)损状态(tài)。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破(pò)灭 牙科(kē)诊所或(huò)大批退出

　　有业内人士给(gěi)予了一个乐观(guān)的预测，当集采(cǎi)降(jiàng)低(dī)价格(gé)后，原(yuán)本属于改善型医疗需求的(de)种植牙，将会(huì)成(chéng)为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市(shì)场会(huì)打开(kāi)。这(zhè)几乎奠定了一个(gè)薄利多(duō)销的(de)局面。但这并不(bù)是在所有牙(yá)科(kē)诊(zhěn)所(suǒ)都会发生的局(jú)面。当耗(hào)材价格下降后(hòu)，牙医利益会受到直接冲击(jī)。“在大部(bù)分诊所里，医(yī)生(shēng)收入是和耗(hào)材挂钩的(de)。这(zhè)和骨(gǔ)科心脏支架集采的(de)影响(xiǎng)类(lèi)似，医生的(de)工作量(liàng)加大不说，收入(rù)会减少。”业内人士表示最担心的是到底能不能(néng)以价换量。如果薄利了，但最终没(méi)有多销，经营可能难以(yǐ)为继(jì)。

　　牙科是(shì)医院(yuàn)所有(yǒu)科室中，最适(shì)合独立执(zhí)业的。即便在改(gǎi)革开放之前(qián)，全国各地(dì)的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加(jiā)起(qǐ)来有66000多家(jiā)，提供的口(kǒu)腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左右。民营口(kǒu)腔医院或诊(zhěn)所的一大特点就是连(lián)锁(suǒ)率特别低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所(suǒ)都(dōu)是“个体户”。牙科特别(bié)依赖医生的个人能力，牙(yá)医独立执业会比其他专科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙(yá)的暴(bào)利在(zài)上游的(de)厂家，到了终端诊所，利润空间很(hěn)微薄，还没有算上房(fáng)租(zū)、水电(diàn)、折旧。”业(yè)内人士认为，假如耗(hào)材降(jiàng)价，但没有带来体量的增长，薄(báo)利了之后又没多销，就形成了一个悖论。当收入不足(zú)以支撑过高的运(yùn)营成本时，一些诊所不(bù)得不(bù)关停退(tuì)市(shì)。长远(yuǎn)来看(kàn)，种植(zhí)牙是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺失时(shí)最后(hòu)的(de)办法，更重要的是提高公(gōng)众对(duì)口(kǒu)腔(qiāng)卫(wèi)生的(de)关(guān)注意识。“世界卫(wèi)生组织提出的‘8020’标准，是希望在(zài)80岁的时(shí)候每个人都有20颗以上的好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业(yè)内(nèi)人士如是说。

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