金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还(há电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的i)在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收(shōu)盘(pán)价。今(jīn)年以(yǐ)来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似(shì)乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日(rì)本(běn)持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都(dōu)有过(guò)业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通(tōng)过(guò)融资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世(shì)民拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益(yì)于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有(yǒu)所(suǒ)保留。站在(zài)事(shì)后马后炮的(de)角度看，对股市(shì)拥有独特理解的(de)巴菲特对(duì)国际(jì)地缘政治的变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业(yè)发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全(quán)球动荡(dàng)的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等(děng)待(dài)出手的时(shí)机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社(shè)也用业(yè)绩证明(míng)自己的确被低估(gū)了(le)。据日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合(hé)商社的(de)2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管(guǎn)层的(de)助(zhù)推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提(tí)高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业(yè)公开(kāi)回(huí)购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的(zhèng)券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本(běn)股市(shì)开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也(yě)出来高(gāo)喊日本可(kě)能(néng)正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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