投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算(suàn)、人(rén)工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在(zài)中国(guó)官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达(dá异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写)公司股票(piào)的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高(gāo)的是广发(fā)纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域(yù)加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将ChatG异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写PT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一(yī)站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模(mó)式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事(shì)看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备(bèi)业(yè)绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的(de)规律永不(bù)变(biàn)色，所以投(tóu)资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映(yìng)在未来的(de)业(yè)绩上，要(yào)避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资(zī)标的也要以合适(shì)的(de)价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛道。

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