大型股(gǔ)推(tuī)动了2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这种(zhǒng)情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近(jìn)，这(zhè)些市(shì)场领军股现在面临的(de)抛售风险要比其(qí)他股票更(gèng)大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采(cǎi)访(fǎng)时表示，“到目(mù)前(qián)为止，股(gǔ)市一(yī)直(zhí)保(bǎo)持稳定，更多的是向优质资产(chǎn)和现金转移，这种情况比我们想象的要(yào)持续得长(zhǎng)一些，但我们仍然认为，最终股(gǔ)价将更全(quán)面地(dì)反映经济(jì)衰退的可能性。”

　　他(tā)解释(shì)道，看涨势头集中在一个领域，因此只有(yǒu)少数几只大型公司(sī)的(de)股票引领(lǐng)市场走高(gāo)。他同(tóng)时(shí)也补充道，市场行为通(tōng)常与增长放缓的(de)经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的周期后期行为，即(jí)随着经济增长开始减速，但并未进入负增(zēng)长区(qū)间，资金(jīn)就会流向更优质(zhì)的(de)股票(piào)，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化，投资者将越(yuè)来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思某个时(shí)候，当(dāng)增长数据开始进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)速，向负增长方向滑去(qù)时，你往往(wǎng)会看(kàn)到对高质量资产的投资转向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就(jiù)意味着(zhe)，这些大型公司股价的稳定(dìng)可(kě)能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比周期性公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月(yuè)，美(měi)国券商BTIG首席(xí)市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是，大型科技股一直(zhí)受益于其他行业的抛(pāo)售(shòu)，但(dàn)最(zuì)终一旦(dàn)这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束，这些指数(shù)将(jiāng)相(xiāng)当脆弱。这种(zhǒng)分散(sàn)通(tōng)常发生(shēng)在(zài)市场反(fǎn)弹的后期(q更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思ī)。”

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