近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报(bào)，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业债务(wù)融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存在债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披(pī)露，近期(qī)在查处四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包(bāo)括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率(lǜ)，对市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序造(zào)成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为(wèi)银(yín)行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易(yì)能(néng)力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　Medical staff可数吗，stuff资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实(shíMedical staff可数吗，stuff)监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行特别是(shì)国(guó)有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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