5月12日晚间，江(jiāng)铃汽(qì)车公(gōng)告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转让交易(yì)终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过原(yuán)计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背(bèi)上了(le)包(bāo)袱。江(jiāng)铃重汽(qì)在(zài)8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前(qián)后耗了两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要追(zhuī)溯到两年前(qián)。在2021年(nián)5月(yuè)7日(rì)，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的(de)价格，通过山(shān)西省产(chǎn)权交(jiāo)易市场(chǎng)公(gōng)开挂牌方式，出售全(quán)资子公司江铃(líng)重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽(qì)对接盘(pán)方开出了(le)要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全(quán)球生(shēng)产(chǎn)销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经审计合并(bìng)报表(biǎo)净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到一名意向受让方(fāng)，符合(hé)上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交(jiāo)易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易(yì)股权(quán)签(qiān)署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定就目(mù)标股权支付的基准价款为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获(huò)得国资管(guǎn)理有权单位的(de)批准，但(dàn)由于交(jiāo)易所需的政(zhèng)府审批事项未能在(zài)约(yuē)定的时(shí)间内(nèi)完成，项目双方(fāng)经协商一致，同(tóng)意终止交(jiāo)易(yì)。

　　这(zhè)笔交易(yì)前后耗(hào)时长达2年(nián)之久(jiǔ)，但最终仍(réng)以失败告终。需要(yào)提及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省(shěng)汽(qì)车工业(yè)集(jí)团(tuán)。作为一家(jiā)老牌国营企(qǐ)业，该(gāi)公司主要组装生(shēng)产重型卡车与(yǔ)货(huò)车(chē)，但由于经营不(bù)善(shàn)陷入发展困境，在(zài)2007年第(dì)一次(cì)被(bèi)重组。中国兵器装备(bèi)集团及(jí)中国(guó)长(zhǎng)安汽车(chē)集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安(ān)重汽，作为长安汽(qì)车(chē)进入重(zhòng)卡(kǎ)领(lǐng)域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重(zhòng)汽没能被盘活(huó)。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年的(de)亏损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销(xiāo)量(liàng)为439辆。到2012年(nián)第一(yī)季度，太原(yuán)重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已(yǐ)难以(yǐ)实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽产(chǎn)生(shēng)了(le)兴趣，该公(gōng)司(sī)在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接(jiē)手太原长安重汽的(de)全部股权，并(bìng)于2013年(nián)1月将其更名为江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领(lǐng)域(yù)的(de)意图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终将建成(chéng)年(nián)产10万辆重型载货(huò)车、10万(wàn)台发动(dòng)机(jī)的(de)大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃由于对重卡(kǎ)市(shì)场和客(kè)户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗liàng)。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽(qì)解放等头部企业的单月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后(hòu)，江铃(líng)汽(qì)车不(bù)再披(pī)露有(yǒu)关江铃(líng)重卡的销量数据(jù)。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据(jù)显示，截(jié)至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车相关业务累计(jì)亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所(suǒ)有的产(chǎn)销工作。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重(zhòng)汽进行了(le)11.42亿(yì)元的现金增资。这一举(jǔ)动的主要目(mù)的是降低江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于(yú)吸引外部投资进入，利(lì)于江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没余(yú)粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这(zhè)三(sān)年(nián)内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到的政府扶持资(zī)金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎(hū)撑(chēng)起(qǐ)了其当年的净利润。而(ér)扣除非经常(cháng)性损益后，江铃(líng)汽(qì)车(chē)在这两年的扣非(fēi)归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金(jīn)流(liú)状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动(dòng)现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了(le)2021年即(jí)降至17.6亿元，而(ér)到了2022年(nián)这一科目(mù)变(biàn)成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目(mù)仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年(nián)同(tóng)期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同(tóng)期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极(jí)推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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