5月以来，港股市场(chǎng)仍(réng)在(zài)持续下跌，最近(jìn)一个交(jiāo)易日即5月25日主要指数更是创出年内收(shōu)市新低(dī)。不过，虽然多只投资(zī)港股的(de)ETF产品年内收益告负，但(dàn)资(zī)金越跌越买，多(duō)只港股(gǔ)ETF产品年内(nèi)份额增幅明显，纷(fēn)纷创下历(lì)史新高。如广发(fā)基金两只(zhǐ)港股ETF年内份额分别激增16倍(bèi)、13倍(bèi)，华夏恒生互联(lián)网ETF份额也(yě)持续增长，最(zuì)新份额更是(shì)逼近700亿份。

　　多位业内人(rén)士对此表示，港股作为(wèi)离(lí)岸市(shì)场，基本面主要跟(gēn)随国内市场，而流动(dòng)性与海外流(liú)动性相关(guān)度较高(gāo)，在(zài)基本(běn)面及流动性双重压(yā)力下，5月(yuè)市场走势较弱。不过，当前港股市场(chǎng)估值水平(píng)已处于历史偏低(dī)水平(píng)，具备一定(dìng)的投资(zī)性价(jià)比，看好人工(gōng)智能、互联网科技、创(chuàng)新药等(děng)细分领域的(de)投资机会。

　　最(zuì)高激增(zēng)16倍！

　　多只(zhǐ)份额(é)再创新高(gāo)

　　Wind数据显示(shì)，截至5月26日，港股(gǔ)ETF产(chǎn)品年内份额合计(jì)达2284.37亿份，相较于年(nián)初增幅超37％，年内(nèi)资金合(hé)计(jì)净流入达244.42亿(yì)元。

　　具体来看，有(yǒu)多(duō)只ETF产品(pǐn俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米)份额(é)增幅明显，且再创历史(shǐ)新高。其中，广发恒生(shēng)科技ETF、广发港股创新药ETF年内份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅不(bù)仅领涨(zhǎng)港(gǎng)股ETF产品，亦(yì)在跨境ETF产品中位(wèi)列前二(èr)。而易方(fāng)达、富国基金等(děng)旗下5只港股ETF产品(pǐn)份(fèn)额(é)也(yě)实现倍(bèi)数增幅(fú)。

　　此外，华(huá)夏恒生互联网(wǎng)ETF份额(é)也持(chí)续增长，年内(nèi)份额增幅超31％，最新份额已站上(shàng)699.71亿份(fèn)的高位，再创历史新高，并继续(xù)蝉联市场规(guī)模最大(dà)的港(gǎng)股(gǔ)ETF产品(pǐn)。

　　不过，从产品业绩来看，截至5月26日，仍有(yǒu)超九成(chéng)港股ETF产品年内收益为负(fù)，产品平均(jūn)收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以(yǐ)来港股市场持续震荡下跌(diē)，3月(yuè)下旬虽有小幅回调，但4月下旬(xún)之后又转跌，5月25日，港(gǎng)股再度缩量下跌，恒生指数(shù)、恒(héng)生(shēng)科技指数在同日创下年内收市新低；而(ér)整(zhěng)体看，5月港股市场跌多涨少，波动中(zhōng)枢朝(cháo)下移动。

　　对于近期港股(gǔ)市场波动(dòng)下跌，广发恒(héng)生(shēng)科技ETF基金经理刘杰分析系受多个因素(sù)影响。一方面，国内(nèi)经济(jì)复(fù)苏斜率放缓，市场处(chù)于(yú)弱(ruò)预(yù)期(qī)和(hé)弱复(fù)苏叠(dié)加的阶段(duàn)；另一(yī)方面，海外核心通胀仍存韧性，美国(guó)债务上限到期带来的债务违约风险也(yě)对市场风险偏好形(xíng)成扰动。

　　同时，港股囊括了(le)大部分(fēn)内地互(hù)联网以及新经济领域上(shàng)市公司，5月(yuè)份日本正式出(chū)台了制造设(shè)备管制措施，加大了市场(chǎng)对(duì)于国内科技领(lǐng)域的担忧，同(tóng)期A股市场情(qíng)绪偏弱，均影(yǐng)响(xiǎng)了5月份港(gǎng)股市场的表现(xiàn)。

　　诺德基金(jīn)基金(jīn)经(jīng)理张昳泓认为，港(gǎng)股近期波动较大主要(yào)有基本面(miàn)以(yǐ)及资金面两(liǎng)方面(miàn)的原因。

　　首先，从基本面(miàn)角度来看，去年防疫(yì)政(zhèng)策转向后市场对于国内疫后复苏(sū)有(yǒu)较(jiào)高的预期，“从春节前后的复苏情况，我们(men)确实看(kàn)到由于线下场景的修复，消费需求出现了比较好(hǎo)的恢复。而(ér)进入4、5月(yuè)份，国内经(jīng)济(jì)整体(tǐ)相较一季度环比有所(suǒ)减弱，这也使(shǐ)得市场对于国(guó)内经(jīng)济复(fù)苏预期开始修正(zhèng)，整体盈利端预(yù)期有所下修。”

　　其次(cì)，从资金流动性(xìng)的角(jiǎo)度来看，张(zhāng)昳泓表示，海(hǎi)外(wài)对于暂停加息的节奏出(chū)现反复，人民币汇率也在持续走弱(ruò)，近期(qī)跌破7的关口。港股作(zuò)为(wèi)离岸市场，基本(běn)面主要跟随国内市(shì)场，而流动(dòng)性与(yǔ)海外流动性(xìng)相关度较高(gāo)，在基本面及(jí)流动性双重压力下，5月市场走势较(jiào)弱。

　　中融基金直(zhí)言，港股从Beta的角度(dù)是中美经济相对强(qiáng)弱关系的直(zhí)接反馈，“放开国门(mén)之后我(wǒ)们预期中国(guó)经济向上，美国经济(jì)进入衰退，所以港股表现很亢奋，但实际结果(guǒ)中美两边的状态变(biàn)化还(hái)是需(xū)要(yào)更长时间，但大概率还(hái)是会发(fā)生的，在这个(gè)过程中的(de)波折就对应着人民币汇率和港(gǎng)股的大幅波动。”

　　看好AI、创新药(yào)等细分领域投资机会

　　尽管年内持续下跌(diē)，但多位业内人士认为，当前港股(gǔ)市场估值(zhí)水平已处于历史偏低水平，具备一定(dìng)的(de)投资(zī)性价比，并看好人工智能(néng)、互联网科技、创新药等细分领(lǐng)域的投资机(jī)会。

　　广发基金刘(liú)杰(jié)表示，受欧美银(yín)行业(yè)危机影(yǐng)响和主要经济(jì)体(tǐ)政策变化扰动，今年以来(lái)港股持续回调，整体表现不如A股。但随着(zhe)国(guó)内外流(liú)动性压力持续缓解，未(wèi)来港股资(zī)金面或有(yǒu)机会得到改(gǎi)善(shàn)，结合当前的低(dī)估值水平，港股吸(xī)引(yǐn)力或(huò)许逐步(bù)凸显。“某些波(bō)动较(jiào)大且回调较(jiào)多的细分板块(kuài)或(huò)许是俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米值得关注的(de)方向，例如恒生科技(jì)以及港股创新(xīn)药(yào)等，若未来市场进一(yī)步回暖，科(kē)技(jì)领域、港股创新药以及消费复苏或者更(gèng)能调动市场的关注度。”

　　投资建(jiàn)议上，广发基金刘杰认为港股(gǔ)波(bō)动(dòng)性较大，建议投资(zī)者通过定投分(fēn)散(sàn)参与，较好平衡风险(xiǎn)和机会(huì)。同时，选择更有价值的细(xì)分赛(sài)道(dào)，或许(xǔ)更符合未来市场的(de)表现。

　　具(jù)体来看，首先，人工(gōng)智能(néng)有望成为(wèi)全球投资的主(zhǔ)线，推动了(le)中(zhōng)美股市的表现，未来(lái)人工智能应用或利好科(kē)技相(xiāng)关俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米细分领(lǐng)域。其次(cì)，港股(gǔ)创新药是(shì)国内医药领域长期具备相对(duì)优势的细分(fēn)赛道，对(duì)比美国创新药占比医(yī)药(yào)市场80％的占(zhàn)比，国(guó)内占比(bǐ)仅为10％左右，未(wèi)来肿瘤等方(fāng)向需(xū)要(yào)更多更先进的(de)疗(liáo)法和(hé)创新药，长期投资价值(zhí)值得关注。此外，港股(gǔ)消费(fèi)行业(yè)也(yě)有望上行。因为目前(qián)我国经济总量数据回暖(nuǎn)，国内经济长(zhǎng)远发(fā)展(zhǎn)的(de)确定性增强，居(jū)民(mín)可支(zhī)配收入增加，消费信心正逐步恢(huī)复。

　　中融(róng)基金(jīn)表示(shì)，港股市场是(shì)以机构(gòu)和外资为主导(dǎo)的市场(chǎng)，因此海外经济数据对港股资(zī)金(jīn)面(miàn)会产生(shēng)较大(dà)影(yǐng)响(xiǎng)。在当前(qián)流动(dòng)性持续(xù)承压和较弱的国(guó)际宏(hóng)观环境(jìng)背景下(xià)，短期港股或(huò)是震荡行情，投资者可以关(guān)注高稳(wěn)定性且(qiě)具备估值性价比的标的。

　　“当中(zhōng)国经济恢复比(bǐ)预期更强或(huò)者美国经(jīng)济下滑(huá)比预期更(gèng)快这二者中任一情景(jǐng)发(fā)生(shēng)甚至同时发生时(shí)，我们可能就会看到人民币汇率的走强，同时(shí)港股整体表现也会走强(qiáng)。”中(zhōng)融基金进一步指出，可以先重点关注运营商(shāng)等高股息资(zī)产，而随着市场预(yù)期更进(jìn)一步强化，可以(yǐ)更多关注互联(lián)网、创新(xīn)药(yào)等高弹性板块。因(yīn)为消费(fèi)品(pǐn)的业绩差异很大，建议(yì)更多关注个股的性价比与成长的(de)确定性。

　　诺德基金张昳泓直言，从长期维度(dù)来看，当下(xià)港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)具备一定(dìng)的投资性(xìng)价比，当前估值水平仍然位于(yú)历史偏低(dī)水平。从基本(běn)面角度来(lái)说，他们认为(wèi)国内经济的复苏节奏可能大概率是(shì)一波三折(zhé)趋势向上的弱复(fù)苏态势，当(dāng)下港股市场已经price in经(jīng)济复苏(sū)较弱的相对悲观的预期，往后看随(suí)着经济的缓慢复(fù)苏(sū)，预计盈利预期也会逐步上修。而从(cóng)流(liú)动性角度来看，美(měi)联储暂停加息(xī)虽在节奏上较难判断，但往未来(lái)看是(shì)大概率事件，预计人民币(bì)汇率的压力也会(huì)逐步缓解。

　　“细分(fēn)板块上，我(wǒ)们认为顺周期受益于(yú)国(guó)内经(jīng)济(jì)复苏(sū)的(de)消费、互联网(wǎng)、医药等板(bǎn)块仍然值得重点(diǎn)关注。”张昳泓表(biǎo)示(shì)，港股(gǔ)市(shì)场由于其离岸市场特性(xìng)，海(hǎi)外投资人占比较(jiào)高，受国(guó)内及(jí)海外多重(zhòng)因(yīn)素影响，市(shì)场整体波动性较大(dà)，建议投资人可以逢低(dī)布局(jú)，更多可(kě)以(yǐ)采取基金定投的(de)方式投资于(yú)港股市场。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米