金融界5月18日(rì)消息 “农化(huà)巨头(tóu)”先正达的A股上市之路可谓是(shì)一波三折(zhé)，犹如坐(zuò)过(guò)山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一(yī)脚之际被取(qǔ)消上会后，先正达的(de)上市之路再(zài)添一段新的历程。先(xiān)正达将作(zuò)别科(kē)创板，将目(mù)光转(zhuǎn)向沪(hù)市(shì)主板(bǎn)。

　　据(jù)上交(jiāo)所网(wǎng)站显示，上交所日前做出决定终(zhōng)止对先(xiān)正达(dá)集团(tuán)股份(fèn)有限公司首次公(gōng)开发行股票并在科(kē)创板上市，先(xiān)正达集(jí)科创(chuàng)板IPO审核状态(tài)变更为“终止”。

　　就在市场错(cuò)愕不(bù)已，唏嘘(xū)感叹之(zhī)际(jì)。上交(jiāo)所发布答(dá)记者问(wèn)对(duì)先正(zhèng)达是上市予以了(le)回(huí)应。上交所相关负责人表示(shì)，已收到先正达集团提(tí)交的撤回在(zài)科创(chuàng)板(bǎn)首(shǒu)发上市的申请，并已按(àn)照规则完成相关流程(chéng)。

　　上交(jiāo)所相关负责人在回应中透露(lù)，先正(zhèng)达集团表示将转申报(bào)沪市主板，对此，上(shàng)交所(suǒ)尊重企业对上市板块的自(zì)主选(xuǎn)择(zé)，支持(chí)大型农(nóng)业科技企(qǐ)业上市，推进相(xiāng)关工作(zuò)平(píng)稳(wěn)有序进行。

　　不过，上交所对于为(wèi)何(hé)科创(chuàng)板向先正达关(guān)闭上市(shì)大门，并未做出(chū)明确解释，至于外(wài)界(jiè)关心的“农(nóng)化巨头”先(xiān)正达属性与科创(chuàng)板定位是(shì)否一(yī)致(zhì)问(wèn)题，也未作明(míng)确答复。

　　只(zhǐ)是时间证明，出于市场稳定考虑并不是科创板将(jiāng)先正达拒之门(mén)外的原因。

　　3月28日，先正达突(tū)然被取消(xiāo)上会(huì)。对于审议(yì)会议取消原因，市场人(rén)士分析不排除(chú)是(shì)出(chū)于(yú)市场稳定(dìng)考(kǎo)虑，“目前国际国内形势复杂，又正(zhèng)处于全面(miàn)实行(xíng)注册(cè)制改革(gé)关(guān)键期，主板(bǎn)首批注册企业正(zhèng)在(zài)发行、缴款(kuǎn)过程中。先正达集团自身(shēn)规模(mó)和募集资金量较大，市场关注度(dù)也比较高。”

　　农化(huà)巨(jù)头先正达集团

　　先(xiān)正达(dá)集团成立于2020年，由中国(guó)中化集团(tuán)与中国化工集团旗下(xià)农化板块业务整(zhěng)合而成，主要由瑞士先正达、安道麦(mài)及中化集团(tuán)农业业务组成，直(zhí)到2022年才运(yùn)行满三年。

　　先正达集团控股股东(dōng)为(wèi)农化公司，农化公司由(yóu)中国中(zhōng)化通过其全资(zī)子公司(sī)中国化工间(jiān)接全资持(chí)有，实(shí)际控(kòng)制人系国(guó)务院(yuàn)国资(zī)委。集团旗(qí)下现分四个业务单(dān)元：总部位于瑞(ruì)士巴塞尔(ěr)的先正达植保、总部位于美国芝加哥(gē)的先(xiān)正(zhèng)达种子、总部位于(yú)以(yǐ)色列(liè)的安道(dào)麦以及先正(zhèng)达集团中国(guó)。业(yè)务主(zhǔ)要分布在北美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲(zhōu)及(jí)中东地区、中国及除中国以外的(de)亚太地区。

　　先正达集团主营业(yè)务涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研发(fā)、生产与销售(shòu)，并从事现(xiàn)代(dài)农业服务。招股书称，2021年先正达集团在全(quán)球植保行业排名第(dì)一、种(zhǒng)子行(xíng)业(yè)排名第(dì)三；在中国植保行业排(pái)名(míng)第一、种子(zi)行业(yè)排(pái)名第一、作物营(yíng)养行业排(pái)名(míng)第一。2019年至2022年(nián)，先正(zhèng)达分别(bié)实(shí)现营业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同期归母净利润分别为45.39亿(yì)元、42.84亿(yì)元与78.64亿元。2022年(nián)底，先正(zhèng)达集团资产总(zǒng)额为德国对中国友好吗，德国对中国怎么样5731.02亿元(yuán)，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有(yǒu)忧(yōu)虑之处

　　虽然(rán)先正达背景雄厚(hòu)，但是先正(zhèng)达自身(shēn)质地(dì)也有让人忧虑之处。

　　先正(zhèng)达的上会稿(gǎo)显示其商誉(yù)账面(miàn)价(jià)值惊(jīng)人。2020年末(mò)、2021年末和2022年末，公司商(shāng)誉账面价值(zhí)分别(bié)为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与(yǔ)此同时公司归属于母公司股东(dōng)权(quán)益合(hé)计(jì)的金(jīn)额分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元，公(gōng)司扣除商誉(yù)后(hòu)的(de)归属(shǔ)于母公(gōng)司股(gǔ)东权(quán)益合计(jì)的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上交所在(zài)问询函(hán)中(zhōng)要求(qiú)先(xiān)正达(dá)就可能面临的商誉减(jiǎn)值风险对公司财务状况的(de)进(jìn)一步影响进行(xíng)风险提示。

　　对此，先正(zhèng)达回复称，尽管报(bào)告期内公司未对商誉(yù)计提减值，但如果被收购公司未来运(yùn)营状况未(wèi)能(néng)达到(dào)预期，公司可(kě)能面(miàn)临商誉减(jiǎn)值(zhí)的风险(xiǎn)，建议投资者充(chōng)分关注商誉减(jiǎn)值的风险。

　　先正达之前(qián)计划募资650亿元(yuán)

　　先(xiān)正达在被科(kē)创(chuàng)板(bǎn)终止前，是(shì)科创板现存排队企业中最为“老资(zī)格”的(de)企业。先(xiān)正达集团于2021年6月宣布拟申请科创板(bǎn)上市。当年9月，因发行上市申请(qǐng)文件中记载的(de)财务资料(liào)已过有效期，需要补充提交，上交所(suǒ)中(zhōng)止(zhǐ)其(qí)发行上(shàng)市审核；随(suí)后的10月，上(shàng)交所恢(huī)复其发行上市审核。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，先正(zhèng)达(dá)之前(qián)计划募资650亿元，若(ruò)能(néng)成功上市(shì)，将是近13年A股(gǔ)最大(dà)IPO，排进A股市场(chǎng)前(qián)四。前(qián)三名分别是，农业银行(xíng)募资685.29亿(yì)元，中国石油668亿元，中(zhōng)国神华(huá)665.82亿元。

　　对于(yú)如此规模的(de)募资(zī)规模，先正达表示，130亿元将用于(yú)尖端农业科(kē)技研发(fā)的费(fèi)用和储备，39亿元用于(yú)生产资(zī)产的扩展、升(shēng)级和维(wéi)护以(yǐ)及其他资(zī)本支出(chū)，78亿元用于扩展(zhǎn)现(xiàn)代农业(yè)技术服务平(píng)台(tái)（MAP），2德国对中国友好吗，德国对中国怎么样08亿元用于全球并(bìng)购项目，剩余(yú)195亿元用(yòng)于(yú)偿还集团的长期债务。

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