金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收盘价(jià)。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可(kě)能正接近(jìn)十年(nián)一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日(rì)本股市(shì)爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的(de)出(chū)手，成(chéng)为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯(bó)克希尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何(hé)其他国家(jiā)都多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地(dì)访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们(men)还能(néng)通过(guò)融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本(běn)之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人(rén)），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境(luó)密鼓的行(xíng)动中。4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日全(quán)部出炉(lú)。日本(běn)5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨到了(le)巴(bā)菲特宣(xuān)布(bù)持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局的变(biàn)化

　　国(guó)泰君安国际宏观(guān)在研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出在过去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会撤(chè)离(lí)世界舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去竞(jìng)争优(yōu)势(shì)，与此(cǐ)同时，在国际格(gé)局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研究(jiū)并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了(le)更(gèng)加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的(de)经济(jì)脉络，我们(men)也会(huì)发现日本的设备投(tóu)资(zī)开(kāi)始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不(bù)可避免，但良好的医(yī)疗(liáo)体(tǐ)系(xì)以(yǐ)及人工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定程度上出(chū)现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的(de)推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的(de)情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价(jià)经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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