大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合来(lái)看，截至去年(nián)年底，持(chí)仓基(jī)本(běn)为新能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季(jì)度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一季度(dù)的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会(huì)，组合调整取得了(le)明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特(tè)色估值(zhí)体系(xì)所代表的传统实体行清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持(chí)续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在(zài)短(duǎn)期高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成交占比超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能源，持续(xù)约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减(清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢jiǎn)量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐渐被(bèi)市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放(fàng)。就(jiù)资(zī)本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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