美国债务违约的风险比以往任何时候(hòu)都要大(dà)，并有可能将全球(qiú)市场推入一个(gè)全新的(de)痛苦深渊。而在(zài)此背(bèi)景下，投资者应如(rú)何保护(hù)自(zì)身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业(yè)内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调(diào)查，对(duì)于那些(xiē)寻求避风港的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他们(men)将购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大(dà)受欢迎的(de)资产仍(réng)然是美国(guó)国债(zhài)。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便在上一次最(zuì)为(wèi)令人担忧的2011年债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机(jī)中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期(qī)国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如(rú)美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币(bì)——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在(zài)美国债务违约(yuē)下(xià)的投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界和金融界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发(fā)生什(shén)么。美(měi)国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩(mó)根司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文大通(tōng)首席执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国所(suǒ)经历的(de)最(zuì)严(yán)重的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主权信用(yòng)违(wéi)约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的(de)水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的(de)两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前(qián)更高(gāo)。双方(fāng)都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们(men)有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金的(de)表现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国买家不断增(zēng)长的(de)需求的(de)提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机(jī)和(hé)美国债务违(wéi)约(yuē)引发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低(dī)于本月早些(xiē)时候触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国(guó)政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸(xìng)没(méi)有违约，10年期美国(guó)国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高(gāo)了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库(kù)券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最(zuì)高的是6月(yuè)初左右到期的(de)国库券(quàn)，因为(wèi)这批票据最为接近(jìn)美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所(suǒ)警告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政部能(néng)撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其他收(shōu)入(rù)措施中获得(dé)一点的(de)喘息(xī)空间，从而能(néng)够继续“苟延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期国(guó)债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明(míng)证(zhèng)券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们(men)确实(shí)看到短期(qī)违(wéi)约，市(shì)场反(fǎn)应将给国会带来提高(gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成了(le)一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的(de)地位将(jiāng)面(miàn)临风险。

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