财联(lián)社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄(huáng)金现货(huò)价格本周(zhōu)四一度(dù)冲上2080美(měi)元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌(pái)老凤祥及潮宏基自去(qù)年10月(yuè)低(dī)点(diǎn)以来股价均接近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄金价(jià)格的持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众(zhòng)多投资(zī)者的目(mù)光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠(zhū)宝复苏节奏(zòu)与(yǔ)弹性优于预期(qī)，根据(jù)行(xíng)业数(shù)据，1-2月同期高基数(shù)下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金银珠(zhū)宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男等(děng)人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期提振长期需求，存货增值提振(zhèn)毛利率，C端消费(fèi)者黄金投资保(bǎo)值需(xū)求及加盟商补货需(xū)求有望(wàng)释放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆(qìng)需求显著回补，同店开店有(yǒu)望(wàng)匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其(qí)值得期待；其三，描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句古法金中流(liú)砥柱，金镶钻打(dǎ)开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可持(chí)续(xù)性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研报中(zhōng)分析，从国际金价来(lái)看，全(quán)球地缘政治的(de)不确定性、美国经济(jì)衰退的(de)不(bù)确定(dìng)性等(děng)因素均有(yǒu)望对(duì)金(jīn)价形成长期支撑。从国内消费复苏(sū)的节奏来看，预(yù)计今年(nián)三四(sì)季度婚(hūn)庆旺季将持续(xù)释放消费需求。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，龙头(tóu)公司有望凭(píng)借(jiè)精准的产品(pǐn)定位，创新(xīn)性的产品设计，以及积(jī)极的渠道扩张策(cè)略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳(wěn)兑现业绩增长。当(描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句dāng)前黄金珠宝板块估值基本(běn)处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大(dà)的投(tóu)资吸引力(lì)。

　　中国银(yín)河(hé)证券研究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱(xuān)在研报中指出，预期国内(nèi)金银珠宝市场规模未来(lái)将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在(zài)2024年超(chāo)过90万(wàn)亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规(guī)模增长速(sù)度(dù)更快，年复合增长(zhǎng)率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹(bào)研究(jiū)院(yuàn)预测，中国金银珠(zhū)宝行业中(zhōng)黄金(jīn)市场(chǎng)的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链来看，主要包(bāo)括上游黄金、钻石等原材料供应(yīng)，中游(yóu)的(de)制造设计及下游(yóu)的终端(duān)零售环节，其中(zhōng)下游(yóu)环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研(yán)报中指(zhǐ)出，下游零售环(huán)节同样拥(yōng)有较高的(de)毛利率水(shuǐ)平(píng)，黄金品(pǐn)类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛(máo)利率水平，产业(yè)链附加值高(gāo)，相关(guān)企业通过强势的渠(qú)道建设以提高(gāo)市场(chǎng)份(fèn)额(é)，可以获得更加(jiā)优(yōu)化的(de)盈利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞争格局的(de)角度来看，截(jié)至2022年，中国(guó)金银珠宝行业市占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威登(dēng)集团外(wài)其余8个均为国产品牌(pái)集团。中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业头(tóu)部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占(zhàn)率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年超过(guò)了(le)30％。

　　据财(cái)联社不(bù)完(wán)全统计，相关上市公司包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老(lǎo)凤祥和周大生(shēng)等，具(jù)体情况(kuàng)如(rú)下：

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