公募基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中(zhōng无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性)免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基(jī)金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己的成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)的(de)优(yōu)势(shì)之一在于可(kě)积(jī)累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今(jīn)年大(dà)概(gài)率超(chāo)预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布(bù)的社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约(yuē)定(dìng)较(jiào)高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺(无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大(dà)持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入(rù)前(qián)十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季报中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国(guó)的(de)稳增(zēng)长政策落实与全(quán)球范(fàn)围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期(qī)改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了(le)对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光(g无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性uāng)模块等子版块(kuài)带动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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