自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个月时(shí)间(jiān)，场内(nèi)资金在科创板(bǎn)投资上采取(qǔ)“越跌越买”的操(cāo)作，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关(guān)ETF也(yě)持续吸引(yǐn)场内资金的目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全(quán)市场行业ETF资金净流入榜单前(qián)三名。

　　在(zài)业内(nèi)人(rén)士(shì)看来，场内(nèi)资金不(bù)断借道ETF基金加(jiā)速布局科(kē)创板(bǎn)、半导体板块(kuài)，体现出(chū)市场对上述板块投资(zī)价值的认可。经过前期(qī)调整，这(zhè)两大(dà)板块性价比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一(yī)个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作(zuò)为(wèi)场内资金配置的工具性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆势投资(zī)的特(tè)征申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思，最近一个月，随着科创板的(de)回调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近(jìn)一个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场(chǎng)ETF资金净流入榜首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基(jī)金(jīn)资金净流(liú)入也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资(zī)金(jīn)持续流入科(kē)创板相关(guān)ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电子、计算机等科(kē)创板的核心权重(zhòng)行(xíng)业持(chí)续(xù)获得资金青(qīng)睐，一方(fāng)面源于(yú)一季度以ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产业成为市(shì)场关注焦(jiāo)点(diǎn)，另(lìng)一方面随(suí)着半导体下行周期拐点(diǎn)临(lín)近，业(yè)绩(jì)边际(jì)改善的预期(qī)吸引资金切换赛(sài)道。

　　从科创板(bǎn)的(de)核心板块业绩变化来看，电子、计(jì)算机和通信板块的(de)2023年盈利和收入预期增速保持在较高水(shuǐ)平，相比过去明显改善，与此(cǐ)同时新能源板块的增速依(yī)然稳健，凸显出科创板(bǎn)整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进(jìn)一步分(fēn)析指出，整体来看，科创50作(zuò)为成长性(xìng)宽基，今年一季(jì)度的利润增速(sù)相对较(jiào)高，配置吸引力显现。从(cóng)未来(lái)的一(yī)致预(yù)期净利润(rùn)增(zēng)速来看，科创(chuàng)50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性(xìng)价比较高，反(fǎn)映(yìng)出较好的基本(běn)面(miàn)。

　　从估值(zhí)水平来看，科(kē)创50仍处于历(lì)史较低水(shuǐ)平(píng)，同时盈利估值匹配度(dù)依(yī)然较(jiào)优(yōu)。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估(gū)值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好今年(nián)以来(lái)科创板走势。“从板块(kuài)整体估值性价比以及对(duì)未来产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司(sī)的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持(chí)有可以享受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南一位基(jī)金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前三(sān)名

　　最(zuì)近(jìn)一段时间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济(jì)产业(yè)省公布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进芯片制造设(shè)备等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上(shàng)述修正案在经(jīng)过2个月的公告期后，并将于(yú)7月开(kāi)始实施。受益(yì)于国产替代(dài)加速(sù)的预期，半(bàn)导体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市(shì)场(chǎng)上，随着前段时间半(bàn)导体板块回(huí)调，资(zī)金也(yě)在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其(qí)中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业ETF资(zī)金净流入前(qián)三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下(xià)探之后(hòu)，当前(qián)阶段或已接近行业底部。

　　存(cún)储芯片行业周期相较于其他半导体(tǐ)产(chǎn)业链环(huán)节，具备较强的(de)大宗商品属性，国际龙头(tóu)会在下游新兴(xīng)需求诞生时，提(tí)升(shēng)自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业(yè)进入(rù)供过于求周期，各厂商则(zé)会通过降(jiàng)价进行库存(cún)去(qù)化。供给与需求的错配使得存(cún)储行业具(jù)有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的(de)周(zhōu)期走势，结合2022年四季度(dù)行业龙(lóng)头(tóu)营收数据(jù)，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底(dǐ)阶段，下(xià)半(bàn)年有望迎(yíng)来存储芯片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随(suí)着下(xià)游GPT-4大模型(xíng)为代表(biǎo)的人工(gōng)智(zhì)能新兴(xīng)需求爆(bào)发，对于(yú)算力以及存储的爆(bào)发性需求由产业链(liàn)下游传导到上游，促(cù)进上游芯片(piàn)厂商(shāng)提升自身产量(liàng)。叠加(jiā)近两个季(jì)度量价持续下探的周(zhōu)期性磨(mó)底，芯片板(bǎn)块有望在今年下半年迎(yíng)来反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投(tóu)资者(zhě)需要警惕(tì)国际局势以及通胀带来的负面(miàn)影响。

　　创金(jīn)合信芯(xīn)片(piàn)产业基金经理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会需要看到真(zhēn)正的(de)业绩(jì)触底、拐点(diǎn)出现，以及(jí)一些真正(zhèng)的创新落地。预计半导体(tǐ)和(hé)消费电子大概率在二(èr)季度及(jí)二(èr)季度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地释放出来，下半年(nián)硬科(kē)技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾向判断(duàn)，半导体产业链正(zhèng)处于供给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压缩产业(yè)链库存(cún)的(de)时(shí)期，价格下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎(yíng)来库存加速出清，营收和利(lì)润迎来拐点。

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