今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的(de)公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是(shì)降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金也终止了(le)与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎(hū)每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量(liàng)也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能(néng)有销哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音售能(néng)力强(qiáng)的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代(dài)销的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效(xiào)应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定(哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音dìng)，中(zhōn哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音g)国证券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂(guà)出了(le)注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方(fāng)代(dài)销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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