财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆(lù)续召(zhào)集相关保险(xiǎn)公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利差损，要求新开(k一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者āi)发产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开(kāi)会(huì)，以窗口指导的名义，要(yào)求公(gōng)司(sī)调整产品(pǐn)利(lì)率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不久前监管召集险企进(jìn)行调研会(huì)的后续(xù)。3月(yuè)21日财联社(shè)记者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低负债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会人身险部组织保(bǎo)险行业(yè)协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布(bù)、分红险预定利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等公司负债成(chéng)本情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利(lì)率(lǜ)对公司和行业的(de)影(yǐng)响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地(dì)召开(kāi)座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参会(huì)的保险公(gōng)司包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参(cān)会(huì)的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人(rén)寿等(děng)；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算(suàn)师一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者表(biǎo)示，各(gè)险企基本就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责(zé)任(rèn)准备金评估利率(lǜ)目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具(jù)体的调(diào)整方案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人(rén)士(shì)对财联社记者表示(shì)：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内人士(shì)对(duì)财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及(jí)新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避(bì)免(miǎn)利(lì)差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券(quàn)投资比例(lì)稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基(jī)金投(tóu)资比例(lì)基(jī)本稳(wěn)定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券(quàn)种(zhǒng)长端(duān)利率中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券(quàn)和优质非标资产(chǎn)供(gōng)给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类(lèi)资产配置面(miàn)临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会(huì)召开座谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降(jiàng)低负(fù)债成本将大(dà)幅刺激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来(lái)看(kàn)，预(yù)定利率(lǜ)跟(gēn)随评(píng)估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的(de)行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险保单的(de)预定利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿(shòu)险(xiǎn)业(yè)竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负债成本、低(dī)利(lì)润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要(yào)系险(xiǎn)企销售(shòu)大量(liàng)对(duì)利率敏感的低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外(wài)，低利(lì)率环境下，负(fù)债(zhài)端(duān)主要通过(guò)调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在(zài)的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险(xi一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者ǎn)监管趋严(yán)，通过发(fā)布(bù)产品负面(miàn)清单(dān)、下调演(yǎn)示利率、分(fēn)产品(pǐn)调整评估利率等降低负债端(duān)成本。

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