公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选、易(yì)方达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规(guī)模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊(yī)利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季(j日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国ì)度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力(lì)强的(de)优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到它们(men)用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后(hòu)，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资(zī)的(de)优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如(rú)果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的(de)重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长(zhǎng)期(qī)复合(hé)回(huí)报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模(mó)最大的(de)基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数(shù)据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可以让(ràng)内(nèi)心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断(duà日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国n)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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