今年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引发(fā)了(le)全行业所有基金(jīn)经(jīng)理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的(de)观点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极回(huí)报基金(jīn)，一季度主要(yào)投资在人(rén)工智能、算法、应用、算力(lì)端等领(lǐng)域(yù)，因抓住了市场机遇实现了超62％的(de)收益(yì)，成为今年以来业绩最(zuì)领(lǐng)先的主动(dòng)权益基金。同时(shí)，较好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度(dù)规(guī)模(mó)暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多位明星(xīng)基(jī)金经(jīng)理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计(jì)算(suàn)机行业在人工智能(néng)板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报(bào)成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强的(de)主动权益基金(jīn)，最新观点备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外(wài)引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持(chí)续迭代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结(jié)合(hé)自身(shēn)业务的人工智(zhì)能领域的(de)研(yán)究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关公司(sī)在产业(yè)端的(de)积极布局，人(rén)工(gōng)智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积(jī)极(jí)回报基金一(yī)季(jì)度主要投资在(zài)人(rén)工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓(cāng)看，前十大重仓(cāng)股(gǔ)进行了较(jiào)大幅度的调整。相较去(qù)年底，除(chú)了中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十大(dà)重仓股(gǔ)之列外，其他(tā)重(zhòng)仓股全部换，新(xīn)进(jìn)了长川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安(ān)积(jī)极回(huí)报(bào)的头号重仓(cāng)股中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些(xiē)表现较好的重仓(cāng)股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来(lái)看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于(yú)中性水(shuǐ)平(píng)。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末、四(sì)季末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位(wèi)一(yī)度(dù)低(dī)至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的(de)另(lìng)外(wài)一只基金诺安(ān)成长并(bìng)没有太大(dà)变化，前十(shí)大重(zhòng)仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中写(xiě)道，主要布局芯片板块，在当(dāng)前的市场位(wèi)置，迎(yíng)接即(jí)将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大(dà)细分领域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随(suí)着疫(yì)情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐点(diǎn)将(jiāng)至(zhì)。产业端一季度库存水平(píng)接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出(chū)现(xiàn)了(le)突飞猛进的(de)发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最强的(de)产业(yè)趋势。海外引领(lǐng)，从算法大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速(sù)。而算力(lì)几(jǐ)何(hé)级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来(lái)芯片(piàn)需求的(de)重(zhòng)要增长(zhǎng)。新需求(qiú)将让芯片周(zhōu)期(qī)拐点提(tí)前到来。

　　另外一(yī)个重要板块(kuài)是(shì)芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁(cái)已经到(dào)了(le)穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半导体出(chū)口新法(fǎ)案(àn)对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施(shī)压之后，进(jìn)一步(bù)的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产(chǎn)成熟制程(chéng)，另一方(fāng)面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先(xiān)进制程。虽然(rán)美国的制(zhì)裁对我(wǒ)国(guó)先(xiān)进(jìn)制程的扩(kuò)产(chǎn)造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个(gè)角度看，芯(xīn)片设(shè)备的(de)国(guó)产化(huà)率却取(qǔ)得了突(tū)飞猛进的增长。在(zài)全(quán)球晶圆扩产处于下行(xíng)周期(qī)的大(dà)背景下，国产替代进程加速对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020g>冠(guān)军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最(zuì)强的(de)主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半(bàn)导体等领域(yù)大跌(diē)影响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积(jī)极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的(de)净值涨幅，这一规模(mó)暴涨(zhǎng)更多来自于投(tóu)资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基金的(de)话题也屡(lǚ)见报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净值大涨以及(jí)投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季度规(guī)模均(jūn)出(chū)现上涨，除了(le)诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规(guī)模(mó)暴(bào)增，从去年(nián)底(dǐ)的(de)0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理基金的总规(guī)模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿(yì)元，幅度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季(jì)度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基金(jīn)分管投研的副总，市场(chǎng)上(shàng)管理规(guī)模超过700亿(yì)的基(jī)金经理，谢治(zhì)宇一(yī)季(jì)度调(diào)仓换(huàn)股方向也受(shòu)到市(shì)场关注。

　　从(c乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020óng)最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体(tǐ)及光模块相(xiāng)关板(bǎn)块，他也(yě)坦言(yán)在一季(jì)度主要对对人工智能相关产(chǎn)业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全合润基金一季度(dù)新进了海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎(hū)全部(bù)是(shì)与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙(lóng)头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系(xì)活(huó)动记录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海(hǎi)康威视的营(yíng)收增(zēng)长起了(le)很大的作用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主营业(yè)务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提(tí)供以芯片为基础(chǔ)的解决方案，目前主(zhǔ)要(yào)产(chǎn)品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球(qiú)布局(jú)、国内领先(xiān)的无晶(jīng)圆半导体系统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心(xīn)光模块供应商。截(jié)止4月21日(rì)，中际(jì)旭创今年(nián)以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内(nèi)的四只个股在一(yī)季度退出兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另(lìng)外(wài)一只可投港股的兴全合宜基(jī)金在一季(jì)度除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股也(yě)是其主(zhǔ)要加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股市场上证(zhèng)指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板(bǎn)块(kuài)指(zhǐ)数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕成为市场备受关(guān)注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的披(pī)露揭开了朱红(hóng)裕的(de)投(tóu)资思路(lù)和(hé)路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基金股票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高值，显示出(chū)一种(zhǒng)积极的(de)态(tài)度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报(bào)、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例(lì)有所(suǒ)提升(shēng)。数(shù)据显示，招商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国(guó)香港(gǎng)股(gǔ)票市(shì)值占基(jī)金净值比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布局了信(xìn)息技术、可选消费(fèi)等。前(qián)十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱红裕整体做(zuò)了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通(tōng)威股份(fèn)、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也(yě)在季报(bào)中写道，一(yī)季度初期，我们基于(yú)对经济复苏预期大(dà)概率偏弱的判(pàn)断，主要(yào)减持(chí)了经济复苏敏感(gǎn)度相(xiāng)对较高的部分制(zhì)造业，增(zēng)持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐(zhú)步逢低增持了港股中可能面临业(yè)绩(jì)拐点的(de)物业及计算(suàn)机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了(le)一定的(de)超额收益，但市场(chǎng)的(de)博弈(yì)程度超出了我们(men)的预期，导致对部分行(xíng)业(yè)的定(dìng)价出(chū)现了较(jiào)为显(xiǎn)著的(de)偏离。我们将基于(yú)中长期(qī)的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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