公募(mù)基金一(yī)季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报进入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另(lìng)一位(wèi)700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中(zhō亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一(yī)点是，投亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢资者可(kě)以用很长一(yī)段时间来(lái)充分(fē亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢n)观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优(yōu)势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合(hé)回报(bào)作为终级目标，可(kě)积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经(jīng)济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降(jiàng)是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融(róng)和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可(kě)以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必(bì)总是(shì)关注宏观(guān)数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化(huà)可以让内(nèi)心更加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银(yín)行出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政府(fǔ)较(jiào)为(wèi)迅(xùn)速(sù)地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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