财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观(guān)望的情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢)了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的(de)是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴利(lì)。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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