昨(zuó)天深夜，恒大突然发布(bù)公告，许(xǔ)家(jiā)印被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称，公司(sī)收到(dào)广东省广州市中级人民法院就深(shēn)圳(zhèn)国际仲(zhòng)裁(cái)院的仲裁裁(cái)决(jué)所发出的(de)执行通知书。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即广州(zhōu)市凯隆置(zhì)业(yè)有(yǒu)限(xiàn)公司，以(yǐ)及本公司控股(gǔ)股东(dōng)及执行董事许家(jiā)印是该(gāi)执行通知的(de)被执行人。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲裁涉(shè)及(jí)和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心(xīn)于(yú)2016年(nián)12月及2020年(nián)11月期间与相关被申请(qǐng)人签(qiān)订有关恒大地产集团有限公司的增资及相关协议，向恒(héng)大地产(chǎn)增(zēng)资(zī)人民币50亿元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权(quán)。恒大地(dì)产终止对(duì)深圳经济(jì)特区(qū)房地(dì)产（集(jí)团）股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)的重组计划，仲裁(cái)申(shēn)请人要求本公(gōng)司、恒(héng)大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履(lǚ)行增资协议项下(xià)的回(huí)购承诺(nuò)及支付(fù)尚欠(qiàn)分红、违(wéi)约金(jīn)及(jí)收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足(zú)款约人民(mín)币(bì)2.04亿(yì)元，并承(chéng)担违约金(jīn)约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人持有的恒(héng)大地产股(gǔ)权；（3）本(běn)公司支付仲裁申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人(rén)民币7.7亿元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名(míng)市(shì)场和(hé)法(fǎ)律人士称，通(tōng)过(guò)仲裁和执行寻求解决是(shì)市场化、法治化解决恒大集(jí)团债务问题的必由之路。此次(cì)仲裁和执行通知(zhī)意(yì)味着恒大集团与曾经(jīng)的战略投资(zī)者之间就回购义务(wù)的(de)纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被(bèi)执行(xíng)问题，许家印个人很可能从而“登上”失信(xìn)被(bèi)执(zhí)行人名单，被(bèi)限(xiàn)制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进(jìn)一(yī)步加息(xī)，美国(guó)长期通胀预(yù)期意(yì)外(wài)创12年(nián)新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在(zài)高位(wèi)，可能需要(yào)进一步加(jiā)息。她还表示，本(běn)月(yuè)迄今的关键(jiàn)数据并未让她(tā)相信物(wù)价(jià)压力(lì)正在消(xiāo)退。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就业市场依然(rán)吃紧，进(jìn)一步收紧(jǐn)货币(bì)政(zhèng)策(cè)以(yǐ)获(huò)得足(zú)够的限制性货(huò)币政策立场，从而逐步降(jiàng)低(dī)通(tōng)胀可(kě)能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要(yào)集中在(zài)近期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我(wǒ)预(yù)计(jì)我们的政策利率(lǜ)需(xū)要在一段时间(jiān)内保(bǎo)持足够的限(xiàn)制(zhì)性，以降(jiàng)低通胀，并(bìng)创造(zào)条件，支(zhī)持持续(xù)强(qiáng)劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的(de)是，昨夜公布的美国消费者的(de)长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期在初意外加速(sù)至12年高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶化，创下(xià)六个(gè)月(yuè)新低，反映出人们对美国(guó)经济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根(gēn)大学(xué)消费者信心指数(shù)初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅不及(jí)预期的(de)63，前值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期(qī)指数(shù)初(chū)值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月(yuè)略(lüè)有回落，但远(yuǎn)高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预(yù)期(qī)初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美联储(chǔ)密切(qiè)关(guān)注长期通(tōng)胀预期(qī)，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信心的(de)5年通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通(tōng)胀预期松动的表现，在美联储当时决定激进(jìn)加息(xī)75个基点(diǎn)中(zhōng)起到(dào)了(le)重要作用。美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在当月的新闻发(fā)布会上(shàng)表(biǎo)示，通胀预期的(de)回升“相当引人注目”，并强调(diào)了(le)美联(lián)储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整体(tǐ)承(chéng)压(yā)，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格回(huí)落(luò)

　　本周(zhōu)三开始，国际黄(huáng)金(jīn)、白银(yín)期货价格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单(dān)周(zhōu)跌幅。周五，国内黄(huáng)金(jīn)、白银期货价格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高级(jí)分析师丁沛(pèi)舟表示，本周公布(bù)的(de)美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国(guó)当周(zhōu)首次申请失业(yè)金人(rén)数(shù)超预期抬升，表现不佳(jiā)的数据使得(dé)投资者对美国经济衰退(tuì)的(de)忧虑增加。虽(suī)然(rán)这(zhè)使得市场避险情绪升(shēng)温，但一方面悲观(guān)的(de)全球(qiú)经(jīng)济(jì)预期对大宗(zōng)商品整体形(xíng)成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属价格(gé)已行至年(nián)内高位，其中金价更(gèng)是在历史高位(wèi)运行，这使得(dé)贵(guì)金(jīn)属(shǔ)避险配置性价比降(jiàng)低，已(yǐ)不及(jí)同为避(bì)险(xiǎn)资(zī)产的(de)美(měi)元，避险资(zī)金对美元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金(jīn)属的前期利好因素已被盘面充分消化，上(shàng)行(xíng)驱动(dòng)不足(zú)，使得获(huò)利了结压力也明显增加。“多重(zhòng)利空(kōng)因素交织，贵金属价格(gé)明显回(huí)落。水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步(bù)回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接连发表鹰派言论，表(biǎo)示货(huò)币政策发挥作用和实现通胀目标需(xū)要(yào)时间，年内没有降(jiàng)息的(de)理(lǐ)由，扭(niǔ)转了(le)市场(chǎng)对美联储可能(néng)很快开(kāi)始降息的预期，从而推动美元指数(shù)反(fǎn)弹，贵(guì)金属黄金、白银承(chéng)压(yā)下跌(diē)。” 新纪元(yuán)期(qī)货贵金属分析师程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国(guó)际货币(bì)体系(xì)表现出去(qù)美元化的运行趋势，美元在各国国(guó)际储备(bèi)中的权重下降，央(yāng)行为(wèi)了平衡储备资产配(pèi)置，黄金是(shì)重要的(de)选项，这对黄金的(de)实物需求(qiú)有非常(cháng)积(jī)极的(de)推动作用。此外(wài)，当前(qián)全球宏(hóng)观经济前景(jǐng)不乐(lè)观，避(bì)险配置(zhì)将(jiāng)增加，这也对贵(guì)金(jīn)属价格形成(chéng)一(yī)定支(zhī)撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市场就(jiù)年内美元货币(bì)政策预期有较(jiào)大分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经济及金融领域的压(yā)力(lì)必然逐步增加，这从今年美国银行业风险事件上(shàng)可见一(yī)斑。因此(cǐ)，随(suí)着时间推移，美联储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会(huì)对(duì)贵(guì)金属价格产生一定(dìng)影响，需持续关注(zhù)美联储货币(bì)政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受美(měi)联(lián)储(chǔ)货币(bì)政策(cè)和(hé)避险(xiǎn)情绪的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，当前由(yóu)于(yú)美国核心(xīn)通胀依然较(jiào)高(gāo)，美联储年内降(jiàng)息(xī)的预期(qī)下降，美元指数连(lián)续下跌后存在反弹的要求，短期(qī)将(jiāng)对贵金(jīn)属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师(shī)张晨(chén)表示(shì)，对比2011年美国主权(quán)债务(wù)危机(jī)时(shí)期的各环节重要(yào)时间节点，在当前距(jù)离可能最早(zǎo)将于6月(yuè)初到来(lái)的“大(dà)限日”仅半月有余的(de)有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处(chù)于僵持(chí)阶(jiē)段，一旦谈(tán)判至5月最后一周前(qián)仍(réng)未(wèi)能取得进展，进(jìn)而重演2011年无(wú)法在截止日前形成(chéng)正(zhèng)式法(fǎ)案进而(ér)导(dǎo)致评级下调情形出现，将(jiāng)会对市场形成较大冲击。而(ér)在(zài)此之前(qián)，避险情绪升温可能(néng)令美债、美元和黄(huáng)金(jīn)表现强(qiáng)于其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较(jiào)黄金(jīn)工(gōng)业属性更(gèng)强，因(yīn)此其对(duì)经济衰退预期更为(wèi)敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙表示，此前国(guó)内(nèi)经济数据(jù)并不十分乐观，近日公(gōng)布的(de)与(yǔ)通胀相关的数据同样不理想(xiǎng)，这激(jī)发了市(shì)场再度对经济展望担忧的交(jiāo)易动机，而(ér)在此过程(chéng)中，白银以及铜等此前相对(duì)高位的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱的(de)情况下，白银价格受(shòu)到(dào)的拖(tuō)累更为显著。”师(shī)橙说(shuō)。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对(duì)于宏观经济(jì)展望(wàng)相对悲观(guān)，引发工(gōng)业(yè)品(pǐn)回落，白银在此过程中(zhōng)也并未能幸免，但是(shì)就(jiù)大方(fāng)向而(ér)言，白银仍将逐步趋(qū)同于黄金(jīn)走(zǒu)势。而(ér)美(měi)联(lián)储目前在5月完成(chéng)25个基点(diǎn)加息后，大概率将会(huì)逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息(xī)的预(yù)期(qī)会逐步(bù)增强(qiáng)，叠加目前市场对(duì)于未来(lái)经济展望存在(zài)较大担忧，在(zài)这样的背(bèi)景下(xià)，黄金仍值得配置(zhì)。而(ér)白银(yín)价格虽然可能会由于工业品相对(duì)疲弱而(ér)呈现弱于(yú)黄金(jīn)的格局，但整体而言，呈现出持续(xù)大幅走弱的概率并不(bù)大。后市需要关注美联(lián)储(chǔ)货币政策拐点何时出现、海外银行业风险事件(jiàn)是否会(huì)持续发酵。同时，国内工业品在价(jià)格大(dà)幅(fú)走低后，是否(fǒu)会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么对于(yú)白(bái)银而言也是相对有利的(de)因(yīn)素。

　　“当前白(bái)银(yín)供需缺(quē)口扩大，且显性库(kù)存(cún)处于低位，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶(jiē)段动能将(jiāng)强于黄(huáng)金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对于白(bái)银来说，除了美(měi)元指数以外(wài)，还(hái)需关注(zhù)国(guó)内经济数据的好坏，包括下周即将公布(bù)的(de)4月(yuè)固定资(zī)产投资、工业增(zēng)加(jiā)值和(hé)消费品(pǐn)零售。”程(chéng)水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用伟说。（本文有删减）

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