金融界(jiè)5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特(tè)估”来了(le)！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消(xiāo)息(xī)，再(zài)次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上(shàng)海证(zhèng)券交易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在(zài)本周三召开(kāi)。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促(cù)进金(jīn)融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估(gū)”概念(niàn)的升级版(bǎn)本(běn)，资(zī)金疯抢金融股，大金融(róng)板块(kuài)开启加速键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股(gǔ)等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林(lín)证(zhèng)券(quàn)、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下(xià)，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特(tè)估的后续走(zǒu)势(shì)，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快过多，股(gǔ)息支付(fù)能(néng)力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意味着整(zhěng)体高分(fēn)红国企(qǐ)投(tóu)资主题(tí)的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入(rù)了(le)热度很高、波动很(hěn)大但是区间回报(bào)不明显的(de)阶段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内部(bù)博弈和(hé)消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金(jīn)新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外(wài)资(zī)在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的(de)平(píng)均水平仍(réng)有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的(de)情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到(dào)极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系统性(xìng)恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的(de)经济预期下(xià)修过程中的(de)阶(jiē)段性(xìng)产物，过度博弈降低了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提(tí)高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比，有买方(fāng)更加(jiā)激进。据券商(shāng)中国报道，有基金(jīn)经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一(yī)股也不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示许多中特(tè)估两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃的龙头股在当前位置对他而言(yán)没有(yǒu)配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市(shì)场参(cān)与者可以给出(chū)许多个继续买入(rù)中特(tè)估的(de)理由，但当一(yī)只中特(tè)估(gū)龙头(tóu)股(gǔ)在两(liǎng)三个交(jiāo)易日(rì)内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待(dài)在(zài)进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参(cān)与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃中证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇(huì)添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只(zhǐ两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃)产品(pǐn)的首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金(jīn)，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内资金净流入(rù)也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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