随(suí)着一季(jì)报披露完毕，有(yǒu)着“专业(yè)买(mǎi)手(shǒu)”之(zhī)称(chēng)的公(gōng)募FOF最新持仓随之(zhī)出炉。

　　Wind数据统计(jì)显示，华商新趋势优选、易方达科瑞、易方(fāng)达供(gōng)给(gěi)改革三只基金是(shì)全(quán)市(shì)场公募FOF一季度(dù)持(chí)有只数最多的权益基金，相(xiāng)比去年四季度，易方达供(gōng)给改革(gé)取代融(róng)通(tōng)健康产业，新进FOF“最爱(ài)”权益基金(jīn)前三名。

　　从调仓变动上(shàng)看，部(bù)分公募FOF继续超(chāo)配权益(yì)资产(chǎn)，并(bìng)偏向成(chéng)长风格基(jī)金，有的对阶段性涨幅(fú)过快(kuài)的行(xíng)业(yè)做(zuò)了减仓，增加(jiā)了部分业绩(jì)和估值匹配合理的行业。

　　谈及(jí)后市，多(duō)位FOF基金经理认为，中期维持(chí)对权(quán)益(yì)资(zī)产的乐观，国内(nèi)宏观经济(jì)处于(yú)底部向上修复(fù)的状(zhuàng)态，且市(shì)场估值压(yā)力仍较小，战略上将推(tuī)动 A 股的上涨(zhǎng)。结构上主(zhǔ)要关注(zhù)以下条潜在盈利主线：TMT、复(fù)苏（消费、投(tóu)资）以及美债(zhài)利率(lǜ)定价资产(chǎn)估(gū)值(zhí)修复等。

　　华商新趋势优选、易方达(dá)科瑞、易方(fāng)达(dá)供给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着公(gōng)募(mù)基金旗下一季报披露(lù)，FOF基金经理新一(yī)季的基金配(pèi)置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋(qū)势优选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度末(mò)获26只公(gōng)募(mù)FOF重(zhòng)仓买入(rù)，从数量上看(kàn)，是目(mù)前(qián)公募FOF买(mǎi)入数量最多的权(quán)益(yì)基(jī)金，这也是华(huá)商新趋势(shì)优选第二个季(jì)度(dù)坐上公募基(jī)金“团购”榜(bǎng)首，去年末(mò)是(shì)与(yǔ)融(róng)通健(jiàn)康(kāng)产业并列首位。在此之(zhī)前(qián)，则由海富通改(gǎi)革驱动连(lián)续第五个季(jì)度霸榜。

　　具体来看，平(píng)安盈禧(xǐ)均衡配(pèi)置(zhì)1年持有(yǒu)、平安养老2035、富国智优精选3个月(yuè)持有等基(jī)金在一(yī)季度均重点(diǎn)配(pèi)置华商(shāng)新趋势(shì)优选基(jī)金，其中更有包括(kuò)平(píng)安盈禧均(jūn)衡(héng)配置1年持有(yǒu)、平安(ān)养老2035、富国智优精选3个月持有、嘉实养老2050五年(nián)、嘉实养老2040五(wǔ)年等基(jī)金将华商新趋势优选作为前三(sān)大重仓基金。

　　不过，从持仓数(shù)量(liàng)上看(kàn)，一季度末公(gōng)募FOF合(hé)计(jì)持(chí)有华商新趋势优(yōu)选基金份额4995.19万份，相(xiāng)比(bǐ)去年(nián)末增持了17.62万(wàn)份(fèn)，持有华商新(xīn)趋势(shì)优选的FOF基金数量(liàng)则(zé)相比去年末增(zēng)加了5只。

　　据相关资料(liào)介绍(shào)，华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)基金成立于(yú)2015年5月14日，基(jī)金(jīn)经理周海栋过(guò)往长期以成长风格著称，截止今(jīn)年(nián)一季度末，成立以来收益率达到(dào)355.53％，过去五(wǔ)年收益308.35％，业绩(jì)排名(míng)同(tóng)类基金第一(yī)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，共有(yǒu)25只公募FOF三(sān)季度重仓持有易方达科(kē)瑞，合计(jì)持(chí)有份额1.74亿份，相比去年末持有的(de)FOF基金只数(shù)增加了6只，环比(bǐ)减持8437.61万份。据(jù)悉(xī)，易(yì)方达科(kē)瑞基金经理(lǐ)杨(yáng)嘉文擅长逆(nì)势投(tóu)资，关(guān)注(zhù)估值被错杀的个(gè)股，对于基本面坚固或出现好转信(xìn)号(hào)的公司敢(gǎn)于重仓买入。

　　易方达(dá)供(gōng)给改革在(zài)一季(jì)度新进公募FOF买入(rù)只数榜前三。Wind数据(jù)显示，共有20只(zhǐ)公募FOF三(sān)季(jì)度重仓持有易方达供给改革，合计持(chí)有份额1.90亿份，相比去年(nián)底(dǐ)持有(yǒu)的FOF基金(jīn)只数增(zēng)加了13只(zhǐ)，环比增持(chí)了1.29亿份。据悉，易方达供给(gěi)改革基金经理(lǐ)杨宗昌是(shì)化(huà)学博(bó)士，有过多年化(huà)工研究经验，他坚(jiān)持在熟(shú)悉的行业(yè)内把握(wò)投资机(jī)会，并(bìng)通(tōng)过努力不断扩大能(néng)力(lì)圈，目前(qián)行业配(pèi)置更(gèng)趋均衡(héng)。

　　从增持榜单来看(kàn)，据Wind数据统计(jì)，被(bèi)动指数基金增持前三“花(huā)落华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证光伏产业ETF、广发中(zhōng)证全指信息(xī)技术ETF、华夏恒生科技ETF；灵活配置混合基金中，汇添(tiān)富科技(jì)创新、易方达(dá)供给改革(gé)、易方达新兴成长位(wèi)列增持份额前三；偏股混合基(jī)金增(zēng)持前三则被易方达信(xìn)息产(chǎn)业、财(cái)通资管健(jiàn)康产业、中欧(ōu)碳中和占据(jù)；股(gǔ)票(piào)基金增持前三分别为中欧信息产业(yè)、汇(huì)添富外延增长主(zhǔ)题、华夏智(zhì)胜先锋(fēng)；平衡基金增持前三则是交银定期支付双息平衡(héng)、摩(mó)根双核平衡(héng)、易方达平稳(wěn)增长；偏债混合基金(jīn)增(zēng)持前三依次(cì)为(wèi)易方达安(ān)盈回报、安信民稳增长、创金合信鑫祺。

　　权益(yì)仓位偏(piān)向成长风格(gé)

　　减(jiǎn)持涨(zhǎng)幅过高行业配置比例

　　一(yī)季度A股市场整体表现相(xiāng)对(duì)较好，但(dàn)行业分化较大。受益于数(shù)字经济政策的提振与人工智能(néng)主题的不(bù)断(duàn)发酵，科技板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大；而地产和(hé)新能源(yuán)等板块表(biǎo)现较弱。从(cóng)一季度(dù)披露(lù)的情况(kuàng)上(shàng)看，部分FOF基金(jīn)经理继(jì)续(xù)超(chāo)配权益仓位，并向(xiàng)成长风格偏(piān)移，也(yě)有部分FOF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)在一(yī)季度末对(duì)涨幅过高行业基金进行了减仓， 增加了部(bù)分业绩和估值匹配合理的(de)行业。

　　长期(qī)业(yè)绩领先的(de)兴全安泰平衡养老FOF基金经理林(lín)国怀在(zài)一压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗季报中(zhōng)表示，本季度基金主要(yào)进(jìn)行以下操作：1、持续维持(chí)权益资产(chǎn)的仓(cāng)位略(lüè)高于(yú)权益配置中枢；2、逐步提(tí)升(shēng)组合(hé)中成长型基金的配(pèi)置比例，同时适度降低价值型基(jī)金(jīn)的配(pèi)置比例(lì)；3、逢高减持部分转(zhuǎn)债品种，增加其(qí)他确定性(xìng)较高的绝对收(shōu)益或相对收益基金品(pǐn)种；4、继续根据既定(dìng)的策略(lüè)参(cān)与股(gǔ)票定增、大(dà)宗交易等投资(zī)机(jī)会(huì)，减持解禁(jìn)的股(gǔ)票(piào)。

　　组合风格上(shàng)，目前权益部(bù)分依然保持略超配价值风(fēng)格(gé)，但偏离幅度已显著(zhù)下降，保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的(de)配置(zhì)策略，通(tōng)过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资(zī)机会不断增厚(hòu)组合收(shōu)益(yì)，通过“多资产、多策(cè)略”的方式来平滑组合波动(dòng)，努力将该基金呈现(xiàn)为“相对(duì)稳定的‘贝塔(tǎ)’和相对(duì)确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓上看，富(fù)国(guó)城(chéng)镇(zhèn)发展(zhǎn)、博时(shí)标普500ETF新进兴全安泰(tài)前十大重仓基金，富国(guó)信用债、万家(jiā)安弘淡出(chū)前十大(dà)之列(liè)。

　　“在年初的时候(hòu)，基金经理对全(quán)年市场(chǎng)的主(zhǔ)线(xiàn)判断不是(shì)很清晰(xī)，因(yīn)此组(zǔ)合整(zhěng)体上除了向(xiàng)小市值成长风(fēng)格有(yǒu)一定偏离外，其他方面没有明显的偏离，整(zhěng)体上比(bǐ)较(jiào)均衡。随着(zhe)近期政策(cè)方向的明朗，基(jī)金经理对(duì)今年(nián)全年(nián)股票市场的主要方向(xiàng)逐渐有(yǒu)了较(jiào)明确的判断，在(zài)操作上，本基(jī)金在 1 季度(dù)，逐渐增加了低估(gū)值价值风格基金(jīn)和股票，以及与数字经济(jì)相关的基(jī)金(jīn)和股票，未来(lái)计划视相关板块的估值水平变化做(zuò)动态调整。”华(huá)夏养老2045三年基金(jīn)经理许(xǔ)利明表示。

　　中欧预见养老2035三年今年一季度的主(zhǔ)要持(chí)仓仍然坚持长期(qī)资产配(pèi)置策略，但继(jì)续对部分(fēn)主动权益基金进行了(le)分散和优化，在一季(jì)度股票市场整(zhěng)体(tǐ)小(xiǎo)幅上涨但行业之间分(fēn)化巨大的(de)市(shì)场中，基于(yú)对长(zhǎng)期基本面、行业(yè)景(jǐng)气度、估值、性价比等的判断，对行业(yè)风格(gé)的持(chí)仓结构进行了小(xiǎo)幅调整，减持(chí)部(bù)分涨(zhǎng)幅(fú)较高的行(xíng)业基金，增持部分(fēn)短期表现较差的行(xíng)业基金。

　　年(nián)内表现(xiàn)领(lǐng)先的平安养老2045一季报中表示，报告期内，基(jī)金整体保持中枢附(fù)近的(de)权益仓位，但内部结构有所调整。债(zhài)券方面，适当(dāng)增加固收仓位(wèi)的弹性，其他以现(xiàn)金管理为主；权益方面，基于不同板块的基本面(miàn)和估值性(xìng)价比，略(lüè)加仓港股基金，减仓美股基(jī)金，A 股减仓 TMT 持(chí)仓(cāng)兑现部(bù)分收益。整体而言(yán)，通过动态再平衡，保持(chí)组合处于稳(wěn)健均衡状态，重点关注(zhù)一季报超预期的方向。

　　易方达汇(huì)诚养老1季度适度(dù)降低了(le)深度(dù)价值(zhí)和价(jià)值质量等(děng)偏(piān)价值(zhí)策略(lüè)的(de)基(jī)金(jīn)的超(chāo)配比例，继续(xù)超配偏小盘风(fēng)格的基金，适度增加了偏成(chéng)长策略的基(jī)金的配置比例(lì)。在行业方面，TMT等科技行业经历(lì)过(guò)去几年(nián)的(de)大(dà)幅调(diào)整，处(chù)于“三(sān)低”类资产（景气周期低(dī)位、低估值、低拥挤度）的(de)范畴，1季度(dù)逐步加仓了偏科技(jì)成长策略基金(jīn)的配置比例。不过仍(réng)然选择那些能够长期拿得住的基金，很少去追逐那些(xiē)短期大幅度上(shàng)涨的、最亮眼的科技(jì)基(jī)金。在不同地域的(de)投(tóu)资方面，在市场大(dà)幅反弹后，小幅降(jiàng)低了港股基金(jīn)的配置(zhì)比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年度目标配置(zhì)比例为(wèi)70％。截至一季(jì)度末，基(jī)金的权益类资产实际配置比例为71％，相对(duì)年度目标(biāo)配置比例战术型标配(pèi)，对阶段性涨幅过快的压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗行业(yè)做了减仓，增加(jiā)了部分业绩(jì)和估值匹(pǐ)配合理(lǐ)的行业。

　　富国智(zhì压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗)优精(jīng)选3个月持(chí)有一(yī)季度操(cāo)作上围绕经济(jì)增长和政(zhèng)策支(zhī)持方向作为调整配置主要方向(xiàng)，组合主要提(tí)高了(le)中小盘暴露(lù)、加大(dà)对于业(yè)绩(jì)预(yù)期增速较高板块的配置，并通过优选选(xuǎn)股(gǔ)alpha较高、稳定(dìng)性较好的标(biāo)的实现配置(zhì)。

　　基(jī)于(yú)对(duì)PMI、中(zhōng)长期信贷和消费者信心等方面(miàn)的观(guān)察，鹏(péng)华养(yǎng)老2045将组合权益资产维(wéi)持超(chāo)配状态，结(jié)构上均衡配置于：受益于顺周期(qī)低估(gū)值的金融(róng)周期板块、受益于社会经济(jì)活动趋于正常的消费医药板块，以及受益于(yú)产业周期(qī)见底及国产替代的科(kē)技制造(zào)板块上(shàng)。

　　权益市场仍将有所作为

　　关(guān)注确定性和(hé)未来发展(zhǎn)方向的机(jī)会

　　目前A股市场(chǎng)行至3300点附近，未来(lái)市场存在哪些风险(xiǎn)和机会(huì)？如何寻找(zhǎo)投资主线？FOF基金经理们(men)也在(zài)一季报(bào)中提到(dào)了对当(dāng)下的思考。

　　南方基金鲁炳良(liáng)认为，展望后市，随着经济数据真(zhēn)空期的度过，国(guó)内大类资产(chǎn)复苏(sū)预期进入验证阶(jiē)段。中期维持对权益资产(chǎn)的乐观(guān)，国内(nèi)宏观经(jīng)济处于底(dǐ)部向上修复的(de)状态，且市(shì)场(chǎng)估(gū)值压力仍(réng)较小，战(zhàn)略上(shàng)将(jiāng)推动 A 股(gǔ)的上涨。结构上主要关注以下条(tiáo)潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以(yǐ)及美债利率定价资产(chǎn)估值修复。从确(què)定性和未来发展方(fāng)向角(jiǎo)度出发，关注 TMT 中信息安全、数字(zì)经(jīng)济和新技术领域(yù)。大(dà)复苏(sū)中在大消(xiāo)费板块内重点关注航空(kōng)出行供需格局和票价弹性带来的潜在超预(yù)期机(jī)会(huì)。投资端关注地产链以(yǐ)及一带一路带动下的(de)部分细分领域(yù)配置机会。

　　摩根锦程(chéng)积(jī)极成长养老(lǎo)目标(biāo)五(wǔ)年基金经理杜(dù)习杰(jié)、吴春(chūn)杰表示(shì)，对于国内权益来(lái)讲(jiǎng)，当前历史(shǐ)估值分位(wèi)、相对债券资产(chǎn)的估值处(chù)均(jūn)在具备(bèi)吸(xī)引力的水平，为长期投资提供一定安全边际。年内(nèi)经济(jì)修复是(shì)确定性(xìng)的，节奏与幅度(dù)上(shàng)虽有分歧，但政策仍(réng)有相机抉择加码托底的空间。结构上，维(wéi)持(chí)此(cǐ)前判(pàn)断，关注受益于稳(wěn)内(nèi)需(xū)政(zhèng)策加码的领域，包括地(dì)产链、政府支出或补贴可能增(zēng)加的基(jī)建、信创、自主可(kě)控等领域，TMT相关板块涨幅超(chāo)预期(qī)，有ChatGPT主题催化的成份，对交易(yì)情绪(xù)的过热持谨慎的态度，后续(xù)会(huì)持续关(guān)注新(xīn)技术(shù)对经济各(gè)个领(lǐng)域的(de)影响；对(duì)消(xiāo)费服(fú)务业来讲，去年(nián)博弈情绪(xù)已较浓，二(èr)季(jì)度(dù)市场对(duì)其关注度有望随着节日(rì)出(chū)行、消费数据改善而增加。

　　景顺(shùn)长城养(yǎng)老目标2035三年持(chí)有基金经理(lǐ)薛显志、江虹表示，权(quán)益市场来看，当(dāng)前中国经济处于复(fù)苏早期，2月以来(lái)市场(chǎng)的(de)下跌属于“放(fàng)开交易”、春季躁动(dòng)后(hòu)的正(zhèng)常回调。复盘历史上的复苏周(zhōu)期，权益方(fāng)面均能有所作为，基本面的总(zǒng)体改善能激活市场的(de)生态，市场(chǎng)会不断寻找基(jī)本面改善的诸多细分方向。结构方面(miàn)，市场一季(jì)度已(yǐ)找出“中特+”、数字经(jīng)济两(liǎng)条主(zhǔ)线(xiàn)。4月份开(kāi)始，估计市(shì)场会围绕各行业受益(yì)改善幅度，不断挖掘一季报超预期、全年(nián)指(zhǐ)引较好的细分方向。同时(shí)，因(yīn)处(chù)于(yú)复苏阶段，顺周期方向也会存在(zài)机(jī)会。

　　鹏华(huá)基金孙博斐表(biǎo)示，未来持续关注以下(xià)三个方向：一是顺周期低估值(zhí)板块(kuài)具备(bèi)长期投资价值，此外，关注央国企改革能否带来(lái)相关行(xíng)业(yè)、企业(yè)基(jī)本面的改善，并打开估值提升的(de)空间(jiān)。

　　二(èr)是消费医药板块的场景复(fù)苏逻(luó)辑(jí)较(jiào)为确定，比较而言，医药板(bǎn)块(kuài)的(de)估值性价比更高。三(sān)是科技制造板(bǎn)块，特(tè)别是(shì)国产替代的关键环节，是长期关注的方(fāng)向。短周(zhōu)期(qī)来看，半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)可能在下半(bàn)年周期见底，计(jì)算(suàn)机行业的景气度相较于去年也是大幅改善。而人工(gōng)智能等技术(shù)的突破(pò)，有(yǒu)可能打开科技板块的成长空间。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗