今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的(de)基(jī)金销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机(jī)构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机构，也(yě)是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作(zuò)等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的(de)投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的(de)服(fú)务(wù)，第三方(练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然(rán)是基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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