公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达(dá)优质精(jīng)选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了(le)调(diào)整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业(yè)的配(pèi)置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一(yī)季(jì)度均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季(jì)度还(hái)减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资(zī)的(de)优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回报作为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目标的(de)最重要(yào)保障，选择(zé)一(yī)条可(kě)积累的(de)“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和地(dì)产(chǎn)数据分(fēn)析(xī)，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面(miàn)。可以看到(dào)很(hěn)多公司(sī)在过去(qù)几年(nián)始终做正确的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企业变化(huà)可以让内(nèi)心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合(hé)同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全(quán)球(qiú)范围内周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性(xìng)危机(jī周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人)，但各国政(zhèn周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人g)府(fǔ)较为迅速(sù)地采(cǎi)取了(le)对应措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示。

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