大家(jiā)好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个(gè)基(jī)金经理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别>

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年(nián)年底，持仓谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别基本为(wèi)新能(néng)源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基(jī)本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握住了市场的节(jié)奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的(de)配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实(shí)体行业(yè)正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来(lái)均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年(nián)通常(cháng)分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进(jìn)入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶(谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相关(guān)板块(kuài)市(shì)场情绪处于极值的(de)情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加(jiā)上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求出现集(jí)中(zhōng)释放。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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