芦(lú)哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁(shuò) 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我(wǒ)们将影(yǐng)响青年失业率的因素拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青年失业(yè)人口，②青年总人(rén)口，③劳(láo)动(dòng)参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率）。通过三因(yīn)素框架(jià)，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增加不能完全解释(shì)青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高青年失业率。假如今(jīn)年(nián)3月分母端的青(qīng)年(nián)劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉(lā)升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年(nián)失(shī)业率中枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人(rén)口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青年失业率拆解为青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)、总人口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加(jiā)4万(wàn)，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看，三分之(zhī)二的青年失业人(rén)员接受(shòu)过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务、知识密(mì)集程度由低(dī)到高两个(gè)特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的(de)青年(nián)就(jiù)业主要转向服务业。以受教(jiào)育年限作为维度(dù)，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行业，但是知(zhī)识密集型(xíng)行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业(yè)情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的原因。经济复(fù)苏的主力是知识(shí)密集(jí)程(chéng)度较低的(de)餐饮、零售等(děng)服务业(yè)，而(ér)知识密集程度(dù)较高(gāo)的生产性服务业复(fù)苏较慢(màn)，服务业就业复苏结构的(de)分化，带(dài)来青年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的(de)出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速，新增(zēng)城镇人口(kǒu)从十(shí)三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万；二是部分(fēn)群(qún)体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)；三是就业(yè)观念的变化导(dǎo)致(zhì)初(chū)次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全(quán)解释(shì)青年失业率的上(shàng)升。假如当前青年(nián)劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率(lǜ)应该(gāi)从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的(de)增加只能解释(shì)当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分(fēn)母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上(shàng)升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)上升；③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业(yè)人(rén)口降幅大(dà)于(yú)劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳(láo)动力(lì)的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业(yè)率的长期中枢。未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分母端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务(wù)业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明(míng)显下降(jiàng)；外需、房地产等(děng)不及(jí)预期，经济和(hé)就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人(rén)员缘于(yú)服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人(rén)口仍(réng)增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人口和(hé)劳动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参(cān)与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能(néng)会越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据以来最高值。在疫情(qíng)影响退散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调(diào)查(chá)失业率较去年(nián)同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤痕效应”如(rú)何推(tuī)高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青(qīng)年失业率(lǜ)的主要是三个因素(sù)：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决定着青(qīng)年(nián)劳动力的变(biàn)化。这三个因(yīn)素均为(wèi)城镇(zhèn)口径。

　　三个因素(sù)的变化都不能(néng)忽(hū)视。当我们讨论失业(yè)率时(shí)，经常(cháng)认为失(shī)业率上升一定是失(shī)业增加的结(jié)果，这个(gè)判(pàn)断对于全年(nián)龄段失(shī)业率来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年(nián)后(hòu)略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则(zé)不能忽(hū)视分母的变动，因为青年劳(láo)动(dòng)力波(bō)动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业(yè)人(rén)口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失业率却从(cóng)六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就(jiù)是失业(yè)率的(de)分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此(cǐ)期(qī)间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的(de)分母(mǔ)基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的是失(shī)业人口(kǒu)数量（分子），但决定青年失业(yè)率变动的却(què)是青年(nián)劳动力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人(rén)员(yuán)缘于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青年就业人(rén)数(shù)约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数(shù)632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披(pī)露了当前青年就业和(hé)失业(yè)人(rén)数的基本(běn)情况：“初步测算(suàn)3月(yuè)份城镇青年9637万(wàn)人，没有参(cān)与劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)的(de)青年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在(zài)校学(xué)生(shēng)；参与劳动(dòng)力市场的青年3219万人(rén)，其中(zhōng)就(jiù)业人数(shù)2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳动力人(rén)数(shù)与去年基本持(chí)平(píng)，今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去年同(tóng)期(qī)多(duō)70万人左右，比2020年七(qī)普(pǔ)多132万人。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今年前四(sì)个月青年失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以(yǐ)来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失(shī)业率每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增失(shī)业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增(zēng)青年(nián)失(shī)业人口来(lái)看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年(nián)同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青(qīng)年(nián)失业形势要好于(yú)去年，这(zhè)与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关(guān)系。

　　从(cóng)节奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕业影响，我国青(qīng)年失业率一般在上半(bàn)年逐渐(jiàn)提高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年(nián)失业(yè)率或将继(jì)续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)群体。一种观点认为，青年群体由于工(gōng)作经验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其(qí)冲(chōng)。但根据月度劳动力(lì)调查数(shù)据，青年失业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意(yì)愿但(dàn)从(cóng)未工作(zuò)过(guò)的失业(yè)群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体中这一(yī)比例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔除这(zhè)部分(fēn)失业(yè)人群后，剩下(xià)的青年失业人(rén)口(kǒu)中(zhōng)，第(dì)一大失业原(yuán)因是(shì)主(zhǔ)动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员(yuán)比例从高到低依(yī)次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育程度来看，三(sān)分之二的青年(nián)失(shī)业人员接受过大学教育。各(gè)年(nián)龄(líng)段失业人(rén)群中，年龄越(yuè)低，平均受(shòu)教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年人由于年龄限(xiàn)制(zhì)，接受大(dà)学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以(yǐ)下(xià)就业人员的受教(jiào)育程度大幅高于(yú)35岁以(yǐ)上。按照接受过大(dà)学(xué)教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务，知(zhī)识(shí)密(mì)度从低到高

　　青年失(shī)业人口的行业与青年就业分布基本一致。青年失业(yè)人口呈现(xiàn)出(chū)行业聚集的特点(diǎn)，主要(yào)集(jí)中在5个大类行业(yè)，2020年占比分(fēn)别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年(nián)失业人口的(de)65％左右。同(tóng)时，这5个行业也是(shì)青年就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年失业人口(kǒu)的行业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业(yè)，往往也(yě)贡献了较(jiào)大(dà)规模的失(shī)业。因此，在挖掘青(qīng)年失(shī)业人(rén)口来自何处之前，需要研究青年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务(wù)、知识密集程度(dù)由(yóu)低到高(gāo)两个特点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业从工(gōng)农业大(dà)量流入服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电(diàn)热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行业是(shì)国民经济分(fēn)类的农(nóng)业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青(qīng)年就业(yè)比例(lì)增加超2个(gè)点，其中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租赁和(hé)商务服(fú)务(wù)为(wèi)3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和(hé)社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑业和(hé)房地(dì)产等其他6个服务(wù)行(xíng)业吸纳青年就业的(de)比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年(nián)限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低(dī)的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行业就业人员的受教育(yù)年(nián)限，来计算(suàn)各行业的知识密(mì)集程度(dù)。有5个行业(yè)的平均受教育年限在14年以上，依(yī)次是：科学研(yán)究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社(shè)会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个(gè)行(xíng)业是过(guò)去(qù)十(shí)年(nián)青年就业流(liú)入的主要行业(yè)，吸纳青年就(jiù)业比例(lì)的增幅均居(jū)前列。如(rú)图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比例变动与(yǔ)行业平均受(shòu)教育年(nián)限基本一致，即(jí)青(qīng)年就(jiù)业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集型(xíng)行(xíng)业的青年失(shī)业情况比(bǐ)整体15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟失业更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青(qīng)年失(shī)业比例(lì)（该行业的青年(nián)失业(yè)人数/青年失(shī)业总人数），除以各行业的青(qīng)年(nián)就业(yè)比例（该(gāi)行业的青年就(jiù)业人数(shù)/青(qīng)年就业(yè)总人数），来作为(wèi)各行业失业率的(de)近似(shì)替代(dài)指标(biāo)。以这个指标(biāo)来看，知识(shí)密集型(xíng)行业(yè)的青年失业率(lǜ)大多高于全年(nián)龄(líng)段失业率，如(rú)信(xìn)息技(jì)术、教育、科(kē)研(yán)服务、公(gōng)共管理(lǐ)等行业，体(tǐ)现在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　一(yī)季(jì)度服务业复苏出(chū)现分(fēn)化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年Q1均值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速缺(quē)口。分(fēn)行(xíng)业(yè)来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而(ér)建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速(sù)均高于(yú)疫情(qíng)前三年(nián)均值，这三个行业一季(jì)度复苏情况较好；知识密(mì)集(jí)程度(dù)更高的房地(dì)产业、租赁和商务服务业(yè)、信(xìn)息技术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度(dù)复苏相对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子(zi)端来看，当前青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)增长(zhǎng)的症结在于服务业就业复苏(sū)的结(jié)构不(bù)均衡。一方面，随(suí)着(zhe)受教(jiào)育水平的(de)整体提高，青年就业大量流(liú)向知识(shí)密集(jí)型服务业，如(rú)教育、信息技(jì)术(shù)等行业(yè)。另一(yī)方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济(jì)复苏的主力(lì)是(shì)知识密集程(chéng)度(dù)较低的生活性(xìng)服务业，而知识密集程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏(sū)较慢(màn)。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一(yī)季度(dù)就业尚未出现明显改善，应届(jiè)生(shēng)就业压力大；而(ér)住宿餐饮(yǐn)等行(xíng)业(yè)就(jiù)业已经(jīng)出现(xiàn)回暖，但对于(yú)三分之二接受过大(dà)学教(jiào)育的青(qīng)年失业人(rén)口而(ér)言，这(zhè)些行业的就业(yè)吸(xī)纳相对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带(dài)来(lái)劳动力(lì)减少

　　青年失业率的(de)分母端是城(chéng)镇青年劳(láo)动力，主要由(yóu)青年(nián)人口和(hé)劳动参(cān)与率决定。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长时代(dài)，城镇青年劳(láo)动力(lì)可能将(jiāng)步入长期下降(jiàng)通道，这将从分母端推(tuī)升(shēng)青年失业(yè)率，或(huò)成为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于城镇青年人口数(shù)量，而后者来(lái)自于两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的(de)迁移人口(kǒu)，这两部分增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对(duì)应(yīng)的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出(chū)生人(rén)口(kǒu)，而(ér)前者正(zhèng)好(hǎo)是(shì)建国以来(lái)的(de)一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均(jūn)出(chū)生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人(rén)口(kǒu)最高超过2500万，到90年代(dài)开(kāi)始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村(cūn)向城镇的(de)人(rén)口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人(rén)口从(cóng)2016年开(kāi)始逐(zhú)年减少，十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着(zhe)疫情影(yǐng)响减弱，人员流动(dòng)恢复，新增城(chéng)镇(zhèn)人口数量会较去年有明(míng)显增长，但(dàn)可能仍然较难(nán)回到十三五期间超2000万(wàn)的(de)规模。当前我国城镇(zhèn)化率已经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速增长空间有限，从乡村到城镇的(de)迁移人口数量整体将(jiāng)呈(chéng)现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)有两(liǎng)个特点，一(yī)是低于其(qí)他年(nián)龄(líng)段群(qún)体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈下(xià)降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出(chū)现超预期下降。根据(jù)今年3月统计(jì)局披(pī)露的青年就业和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年人(rén)口中，有(yǒu)3219万进入(rù)或(huò)有(yǒu)意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁(suì)在校(xiào)生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该(gāi)年龄段(duàn)的在校(xiào)生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场，在(zài)未来经济和就业好转后会回到劳动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发(fā)布会指出当(dāng)月(yuè)“就业(yè)人员规(guī)模(mó)比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶(è)化时，也(yě)会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业(yè)观念的变化导致初次进(jìn)入劳(láo)动市场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业(yè)即进入(rù)就(jiù)业市(shì)场的年(nián)轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部(bù)分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加(jiā)不能完(wán)全解释青年(nián)失(shī)业(yè)率的(de)上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的(de)情况下(xià)，对(duì)应青年(nián)失(shī)业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青年失业率的(de)一部分，另(lìng)一部(bù)分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能(néng)出现以下(xià)三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅(fú)不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大(dà)于劳(láo)动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失(shī)业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能(néng)会(huì)越(yuè)来越(yuè)重要，这也是人口长周期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查(chá)失业率时，有必要明晰这(zhè)一概念(niàn)的两个(gè)要点：一(yī)是调查失业率是城镇就业(yè)范围，并非(fēi)针对(duì)全部就(jiù)业人口，不(bù)包括(kuò)乡村就业，2022年底(dǐ)我(wǒ)国(guó)城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人口并未(wèi)包含在内(nèi)。因此，许多针对青年失(shī)业率的讨论以(yǐ)全国(guó)青年人口(kǒu)数量(liàng)为(wèi)出发点，未区分人口总量与城乡结(jié)构的(de)问题(tí)，有(yǒu)失偏颇。本篇报告(gào)如(rú)无(wú)特别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含(hán)没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照(zhào)统计(jì)局的定义，“劳(láo)动力指(zhǐ)年满16周岁，有(yǒu)劳动能(néng)力，参(cān)加或要求参加社会经(jīng)济活动的人(rén)员。包(bāo)括就业人员(yuán)和(hé)失业(yè)人员”，因此没(méi)有就(jiù)业意愿的(de)劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿(yì)，而就业(yè)人口为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度(dù)劳动力(lì)调查。该项调查制度于(yú)2005年正(zhèng)式(shì)实施，每(měi)年(nián)进行两次全国劳动力抽(chōu)样调查，调查范围为(wèi)中国(guó)大陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象(xiàng)为16岁(suì)及以(yǐ)上(shàng)人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确(què)反映劳动(dòng)力市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城市月15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟(yuè)度(dù)劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调(diào)查(chá)范围扩(kuò)大至65个(gè)城市。2016年(nián)1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式在(zài)全国范(fàn)围(wéi)内开展，调查(chá)范围覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力(lì)调查样本比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左右。全国每(měi)月(yuè)调查约12万户(hù)，2020年全国(guó)家(jiā)庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次(cì)的人口普查(chá)则在(zài)长(zhǎng)表部分纳入(rù)就业调查，长表(biǎo)抽(chōu)样比(bǐ)例(lì)是(shì)10％左右，因而人(rén)口普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就业人员(yuán)总数(shù)会根(gēn)据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数据仍会(huì)存(cún)在(zài)差(chà)异。比(bǐ)如2020年的《劳(láo)动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国(guó)就(jiù)业人员约为(wèi)7.75亿人；而七(qī)普后次(cì)年的年鉴将这(zhè)一数据修(xiū)正为7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但(dàn)结构(gòu)数据的(de)差异仍然存在(zài)。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三(sān)因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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