全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了(le)拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点表示(shì)，其非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末(mò)的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证(zhèng)券(quàn)；同时(shí)也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标的的(de)集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升(shēng)为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股(gǔ)，但是(shì)今年(nián)一季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域(yù)的(de)强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还(hái)减持了先锋(fēng)领航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)还减持了其特别看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去(qù)杠杆化的推(tuī)动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利(lì)率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水(shuǐ)平高(gāo)于经济(jì)体的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成的(de)负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市(shì)场奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折(zhé)现率（即(jí)现(xiàn)金未来(lái)实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和经(jīng)济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期(qī)的不同位(wèi)置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货币(bì)和信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金在其(qí)官微(wēi)发(fā)文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停(tíng)，但政策(cè)指引的(de)取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度(dù)。这(zhè)符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的(de)时(shí)间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债券(quàn)收益率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做(zuò)出决策(cè)。

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