看看周末(mò)有(yǒu)哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期(qī)美债(zhài)收益率一度(dù)较日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化(huà)，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和(hé)交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加(jiā)2024年的(de)美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期(qī)货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较差(chà)，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经(jīng)济(jì)处(chù)于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化(huà)工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是(shì)需(xū)求(qiú)淡季(jì)，最(zuì)近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释油料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货(huò)日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继(jì)续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的(de)供(gōng)应愈发(fā)充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，当(dāng)前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计(jì)进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快(kuài)，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关(guān)注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始(shǐ)收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油(y推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释óu)从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进(jìn)口量(liàng)要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油(yóu)进口量预计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的(de)进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜(cài)油(yóu)价格(gé)会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预(yù)计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费替(tì)代(dài)增加(jiā)，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预(yù)计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的(de)开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性(xìng)来看(kàn)，供(gōng)应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一(yī)段时(shí)间三大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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