金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息(xī) 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴(yīn)霾(mái)，再(zài)创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合(h外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗é)157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部(bù)门(mén)仍然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初(chū)至今(jīn)的(de)买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特(tè)的出手，成为(wèi)日本股市爆发(fā)的(de)导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三(sān)井物(wù)产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次(cì)购买并扩(kuò)大了(le)对日(rì)本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在(zài)日本(běn)持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能(néng)和(hé)这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们(men)所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的(de)部分(fēn)原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年(nián)布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本(běn)市场的(de)运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日(rì)经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月9日(rì)全部(bù)出炉。日本5大(dà)商社的合计(jì)净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投(tóu)资(zī)家沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大(dà)商社的合计(jì)净利润在短短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。股价也(yě)上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴(bā)菲(fēi)特(tè)重仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的变化

　　国泰君(jūn)安国(guó)际宏(hóng)观(guān)在研报中指出在过去的三十(shí)年(nián)中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离(lí)世界舞台(tái)的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大(dà)变(biàn)化的背(bèi)景下，日本经济的边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也(yě)会(huì)发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但良好的(de)医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人(rén)工智(zhì)能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其(qí)中(zhōng)敦(dūn)促企业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公(gōng)开回购成为改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变(biàn)大量个(gè)股股价跌(diē)破净(jìng)值(zhí)的(de)情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

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